从宏观端看，美元大跌及上海楼市新政提振了市场风险偏好。基本端方面，海外能源危机引发的供应担忧未减，国内产能天花板导致供应偏紧格局不变。需求端呈现区域性分化：华东市场下游刚需采购对价格接受度较高；华南地区虽因高库存及月末变现压力导致贴水走扩，但在宏观情绪推动下，预计仍将跟涨，但幅度或稍逊于华东。整体看，短期铝价偏强震荡。