基本端，铝价拥有长期支撑。全球电解铝供应增速面临系统性下滑，国内产能逼近天花板，海外产能受电力等因素制约，而需求侧在传统领域与储能、数据中心等新兴领域均有增长，中长期供需缺口预期持续存在。宏观端，海外流动性宽松预期与美元走弱，为有色金属创造了整体利多的金融环境。需求端，短期虽处传统淡季且高铝价对下游有抑制，但春节前部分赶工订单及光伏出口对消费形成一定韧性。更值得关注的是，当前铜铝价格比高达4.2，使得“以铝代铜”在经济性上极具吸引力，特别是在空调等行业已进入加速布局阶段，有望在未来数年带来显著的增量需求。

    综合来看，坚实的成本与供需结构、积极的宏观情绪以及长期需求增量预期，共同构筑了铝价上行的动力。尽管面临季节性累库压力，但在多重利好共振下，预计1月23日国内铝锭现货价格将呈现上涨态势，幅度约100元左右。操作上，可关注回调后的买入机会。