宏观端，积极的财政政策预期持续提振市场情绪。基本端则构成压力，国内电解铝运行产能仍在增加，而主要消费地社会库存已累积至64.5万吨，一周内增加2.8万吨。需求端尤为疲软，高价铝显著抑制下游采购意愿，且受环保等因素影响，全国铝下游加工企业整体开工率已降至60.8%的偏低水平。 受上述因素影响，现货市场表现明显弱于期货。华东市场，尽管交易情绪较前日略有恢复，但受年末需求减弱及企业结算影响，整体交投活跃度不高，现货普遍以贴水成交。华南市场同样面临需求约束，现货跟涨力度受限。 综合来看，在宏观乐观情绪与资金推动下，期货价格有望维持偏强走势，并带动华东、华南地区现货铝价跟涨。然而，疲软的基本面将压制现货涨幅，预计12月29日当日两地铝锭价格上行空间在150-200元/吨左右，且实际成交可能伴随较大贴水。