目前,全球经济增速普遍放缓,商品价格居低,工业化国家人口老龄化问题突出,使得全球经济在低迷状态下更为雪上加霜。全球“央妈”先后出招,世界经济却并未脱离险境。从欧洲央行、日本央行、英国央行、中国央行等,甚至美联储在内,全球央行目前的一致行动几乎都是在宽松、宽松、宽松,但是看看政策措施所带来的效果,决策官员对于问题只是治标不治本。
曾经担任美国财政部官员、现在是Institute of International Finance首席经济学家的Charles Collyns说:“全球经济料继续疲软。”他认为,经济增长疲弱意味着经济下滑的风险仍可能拖累全球经济步入衰退,可是各国央行已经黔驴技穷。
芝商所首席经济学家Blu Putnam也表示,面对全球市场现在的状态,我们的期望值必须务实,全球最近几年普遍过于乐观,各种央行难辞其咎,各国央行提供了错误的信号,令市场相信他们能解决问题,但事实并非如此,他们无法提出根本的解决方案。
与此同时,Blu Putnam指出,全球经济增速放缓并不意味着全球陷入衰退,前景惨淡。近期的情况是,股市一直在重估风险,对长期前景变得更为务实,中国经济减速,美国增长率可能只有1.5%,欧洲增长同样缓慢,只有1-2%,巴西、俄罗斯也陷入衰退,但他们最终会摆脱衰退,尽管商品价格可能将长期居低,对市场而言重点是,今后几年真正的关键是调整心态,对前景采取务实的预期。
中国经济放缓使全球投资深感担忧,Blu Putnam认为,中国经济正在减速,这是发展成功的自然结果。他指出中国现代化速度超过全球任何其他国家,30年来的增长率达到10%,但它现在开始减速,伴随着商品价格下跌,以及全球增长放缓,在今后一两年,中国经济减速或将比现在更快,并给全球市场带来问题,但BLU PUTNAM强调,困难时期已经过去了大半,中国的市场正在进行良好的调整。
近期,期货市场也迎来了新一轮的调整,面对中国经济增速放缓,投资人持续担心全球经济成长和最大金属消费国——中国的需求下降,且获利了结亦打压有色市场,但是期铝走势总体偏强,因中国原铝产能及产量下降。
2014年5月6日,芝商所推出新的美国期铝合约,此举被视为是对铝期货老牌交易市场LME的挑战。芝商所铝库存由于规避了大规模融资库存的干扰,使库存与价格的价量关系趋于正常。在LME困扰于铝仓储排队现象引发的改革之际,芝商所铝期货产品具有一定的吸引力,芝商所铝期货合约为铝产业客户提供了新的选择。
在其他指标方面,芝商所同样具有优势,特别是在CFTC持仓数据的公开性和透明度上。伴随着芝商所铝期货的不断发展,铝CTFC持仓指标的不断成熟,会吸引更多的交易者进入芝商所市场;反过来,更大的交易流动性,亦会促使芝商所市场上铝的价量指标与关系更加有效。
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