路透香港12月31日电——-全球最大的铝生产商——俄罗斯铝业联合公司(UC RUSAL)周四正式公布其香港首次公开发行(IPO)的招股详情，集资额最高将达201亿港元，全数用于偿还债务，并料三年内不派股息;股份将于明年1月27日挂牌，成为首家在港上市的俄罗斯企业.
该公司经历惨痛的上半年，净亏损达8.7亿美元，但预计随着铝需求回稳，下半年将可扭转劣势，今年全年料录得最少4.34亿美元盈利.
俄铝于香港联交所发布公告称，是次IPO拟发行16.1亿股股份，招股价区间为每股9.10-12.50港元，股份将以每手2.4万股进行买卖，销售对象为专业投资者参与.这也是香港证监会罕见地禁止散户交易IPO新股.
是次上市计划对俄铝及港交所(0388.HK: 行情)而言均是重要的里程碑.俄铝一直希望筹集资金偿还其逾百亿美元的债务，而港交所则一直希望吸纳亚洲区以外的企业上市，既令香港上市平台更为国际化，突破目前以中国企业主导的局面，并赶及在上海明年推出国际板前提升竞争力.
若俄铝成功挂牌，将是首家在港上市的俄罗斯企业及来自亚洲区以外的大型企业，亦将是首支在香港及法国巴黎两地上市的公司.俄铝已申请同步于于巴黎Euronext专业板上市.
俄铝于香港联交所发布公告称，是次IPO拟发行16.1亿股股份，招股价区间为每股9.10-12.50港元，股份将以每手2.4万股进行买卖，销售对象为专业投资者参与.这也是香港证监会罕见地禁止散户交易IPO新股.
是次上市计划对俄铝及港交所(0388.HK: 行情)而言均是重要的里程碑.俄铝一直希望筹集资金偿还其逾百亿美元的债务，而港交所则一直希望吸纳亚洲区以外的企业上市，既令香港上市平台更为国际化，突破目前以中国企业主导的局面，并赶及在上海明年推出国际板前提升竞争力.
若俄铝成功挂牌，将是首家在港上市的俄罗斯企业及来自亚洲区以外的大型企业，亦将是首支在香港及法国巴黎两地上市的公司.俄铝已申请同步于于巴黎Euronext专业板上市.
**2013年底前不派息**
然而，俄铝债务架构复杂亦招来不少争议，其上市申请经多次聆讯始获港交所上市委员会通过，是次俄铝的网上招股文件更长达1，141页.俄铝虽然于12月初公布签署了一项重组168亿美元债务的协议，将债务责任的到期日整体延期至2013年，但香港监管机构仍不同意让零售投资者参与.
根据招股文件，截至今年10月31日，俄铝集团的债务为165.7亿美元.
本公司并不符合在香港联合交易所有限公司主板合资格上市须通过的盈利测试.本公司获接纳于交易所上市的基准为其市值庞大，收益逾5亿港元，且经营活动现金流量为正数.俄铝于招股文件第三页以红色字体提示.
俄铝并表示，其债务中相当重要的部分将于不足十个月之内到期.于2010年10月29日，除非公司获延期，否则将必须偿还俄罗斯国有银行——Vnesheconombank(VEB)提供的45亿美元贷款.VEB亦为是次俄铝香港IPO的基础投资者之一.
俄铝称于2013年底前或不会派发股息.该公司表示，根据重组协议的条款，除非公司净债务总额与契诺EBITDA比率为3比1或以下(于2009年6月底止，该比率为47.2比1)，以及已累计偿还至少达50亿美元，否则公司不得派息，因此预期至少于2013年底前不会就任何年度宣派股息.
俄铝是次香港IPO吸引了四名基础投资者，合共购入约6.4亿股股份，约占已扩大後股本的4.2%.VEB将认购4.77亿股股份、Nathaniel Rothschild的私人投资公司买入价值5，000万美元股份、马来西亚华裔商人郭鹤年认购2，000万美元及纽约对冲基金PAULSON & CO购入价值1亿美元股份.禁售期为六个月.
完成上市後，公司大股东——俄国富商Oleg Deripaska将持有俄铝47.59%股权、私人投资基金——Onexim持股17.09%、VEB持股3.15%，而国际贷款人将持有0.17%.
然而，俄铝债务架构复杂亦招来不少争议，其上市申请经多次聆讯始获港交所上市委员会通过，是次俄铝的网上招股文件更长达1，141页.俄铝虽然于12月初公布签署了一项重组168亿美元债务的协议，将债务责任的到期日整体延期至2013年，但香港监管机构仍不同意让零售投资者参与.
根据招股文件，截至今年10月31日，俄铝集团的债务为165.7亿美元.
本公司并不符合在香港联合交易所有限公司主板合资格上市须通过的盈利测试.本公司获接纳于交易所上市的基准为其市值庞大，收益逾5亿港元，且经营活动现金流量为正数.俄铝于招股文件第三页以红色字体提示.
俄铝并表示，其债务中相当重要的部分将于不足十个月之内到期.于2010年10月29日，除非公司获延期，否则将必须偿还俄罗斯国有银行——Vnesheconombank(VEB)提供的45亿美元贷款.VEB亦为是次俄铝香港IPO的基础投资者之一.
俄铝称于2013年底前或不会派发股息.该公司表示，根据重组协议的条款，除非公司净债务总额与契诺EBITDA比率为3比1或以下(于2009年6月底止，该比率为47.2比1)，以及已累计偿还至少达50亿美元，否则公司不得派息，因此预期至少于2013年底前不会就任何年度宣派股息.
俄铝是次香港IPO吸引了四名基础投资者，合共购入约6.4亿股股份，约占已扩大後股本的4.2%.VEB将认购4.77亿股股份、Nathaniel Rothschild的私人投资公司买入价值5，000万美元股份、马来西亚华裔商人郭鹤年认购2，000万美元及纽约对冲基金PAULSON & CO购入价值1亿美元股份.禁售期为六个月.
完成上市後，公司大股东——俄国富商Oleg Deripaska将持有俄铝47.59%股权、私人投资基金——Onexim持股17.09%、VEB持股3.15%，而国际贷款人将持有0.17%.
**料下半年扭亏**
2008年下半年全球经济下滑，导致铝需求大降，而今年首季更是铝行业的谷底.俄铝是次在招股文件亦披露了其惨痛的时期:2009年首六个月净亏损8.68亿美元，远逊08年同期14.11亿美元的净利.
不过，俄铝预计2009年全年净利将不少于4.34亿美元，意味下半年盈利将可弥补上半年的亏损.该公司2008年收益为156.85亿美元，而09年的首六个月则为37.57亿美元.
按上述盈利预测及招股价计算，俄铝2009年度预测市盈率介乎39.6-54.3倍.据汤森路透数据显示，中国铝业去年度业绩亏损，故未有2009年度市盈率，但其2010年预测市盈率为27.9倍.其主要对手还有美国铝业(ALCOA)(AA.N: 行情)及力拓等.
今年首六个月，俄铝的原铝及氧化铝产能分别为198万吨及374万吨，其铝产量占全球产量的11%，氧化铝则占10%.
俄铝预计，若以招股价区间中位数计算，将自是次IPO取得167.9亿港元的集资净额，计划将全数所得即时用作减少未偿还债务，以及向其债权人支付其他债务.
俄铝IPO预计于1月22日设定招股价，1月27日在香港主板挂牌，上市编号4860486.HK.
法巴(BNPP.PA: 行情)及瑞信为其保荐人.美林、中银国际、野村、Renaissance Capital、SBERBANK及VTB Capital则为联席账簿管理人.Rothschild担任财务顾问.
2008年下半年全球经济下滑，导致铝需求大降，而今年首季更是铝行业的谷底.俄铝是次在招股文件亦披露了其惨痛的时期:2009年首六个月净亏损8.68亿美元，远逊08年同期14.11亿美元的净利.
不过，俄铝预计2009年全年净利将不少于4.34亿美元，意味下半年盈利将可弥补上半年的亏损.该公司2008年收益为156.85亿美元，而09年的首六个月则为37.57亿美元.
按上述盈利预测及招股价计算，俄铝2009年度预测市盈率介乎39.6-54.3倍.据汤森路透数据显示，中国铝业去年度业绩亏损，故未有2009年度市盈率，但其2010年预测市盈率为27.9倍.其主要对手还有美国铝业(ALCOA)(AA.N: 行情)及力拓等.
今年首六个月，俄铝的原铝及氧化铝产能分别为198万吨及374万吨，其铝产量占全球产量的11%，氧化铝则占10%.
俄铝预计，若以招股价区间中位数计算，将自是次IPO取得167.9亿港元的集资净额，计划将全数所得即时用作减少未偿还债务，以及向其债权人支付其他债务.
俄铝IPO预计于1月22日设定招股价，1月27日在香港主板挂牌，上市编号4860486.HK.
法巴(BNPP.PA: 行情)及瑞信为其保荐人.美林、中银国际、野村、Renaissance Capital、SBERBANK及VTB Capital则为联席账簿管理人.Rothschild担任财务顾问.
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