钢铁：价格主要以调整为主
　　
　　目前，国内钢铁利润继续增长，虽然近期价格有所调整，但预计下半年的利润将保持当前的增长水平。国际钢铁指数走势明显好于国内，并创出新高，预期三季度业绩将会交出满意的答案。

　　6月份，线材、螺纹钢价格开始下跌，价格分别为3468元/吨和3329元/吨，环比分别上涨5.1%和2.1%；热轧板、卷板价格分别为4816元/吨和4604元/吨，环比分别上涨7.14%和10.4%。测算的毛利方面，5月份热轧板、卷板的毛利分别上涨9.5%和23%。

　　冷轧板卷与镀锌板今年6月的价格分别为5711元/吨和6221元/吨，环比分别上涨5.8%和12.3%。测算的毛利方面，冷轧板与镀锌板的毛利与热轧板差不多，比4月份分别上涨5.8%和21%。

　　国内炉料价格在平稳的基础上开始分化。国内铁矿石价格小幅反弹的同时，二级冶金焦却呈现上升的趋势，使炉料成本小幅上涨。随着焦炭行业开始复苏，市场对于铁矿石价格继续看跌，焦炭价格看涨。

　　建材：水泥行业从低谷走出玻璃企业亏损面扩大

　　据建筑材料工业信息中心统计数据显示，1～5月全国水泥制造行业5052家共完成利润总额26.9亿元，同比增长290.73%。其中，全国重点联系水泥企业140家，1～5月完成利润总额110632万元，同比增长192.34%。这是继上月全国水泥行业扭亏以来今年首次出现利润总额正增长。从全国各区域水泥市场看，东北、西北、华北地区形势仍不容乐观，西南、华东、华南地区形势较好。预计今年下半年全国水泥行业形势将继续看好。

　　今年1～5月全国平板玻璃产量为16060万重箱，全行业亏损企业亏损额为10.75亿元。239家平板玻璃制造企业中92家亏损，亏损面为38.49%，比上年同期增长58.69%。1～5月平板玻璃累计出口7816.83万平方米，同比增长9.46%。其中，浮法玻璃1～5月累计出口6262.02万平方米，占全部出口量的80.11%。

　　有色：进入振荡调整阶段

　　目前，铜、铝、锌、镍、铅市场价格无一不进入了振荡调整的阶段。在先期经历了一波向下的行情调整后，各个品种又重新蓄势向上。由于铜价受供需关系的逐步缓和，而铝价受制于氧化铝价格的下跌因素影响，二者短期内突破前期高位的动力稍显不足。锌、镍则有赖于供需关系的持续紧张而支撑目前的价位。总体上，有色金属价格的调整还将持续一段时间，但期间品种的走势会有所分化。

　　铝价呈显著的振荡调整表现，价格始终在2450～2650美元/吨的区间里波动。全球原铝产量在消费旺季的5月份出现了下降。由于进入7月份后用铝的消费需求将逐步转淡，同时上游氧化铝由于产能扩张导致价格回调，因此铝价未来反弹冲高的动力不足。

　　以铜为代表的有色金属价格波动行情在经过本期的振荡调整后，目前正在逐步寻找国际投资基金、矿业资源供应商和下游采购商三方博弈相互妥协后的价格定位，因此未来一段时间里期铜价格振荡调整的形态还将继续。同时值得注意的是，由于全球铜精矿的供需仍然是弱势的动态平衡，短期的突发事件如罢工和自然灾难对短期铜价的影响可能会被放大，导致期铜价格振荡区间扩大。

　　锌价先期未能抵御整个有色金属商品价格调整行情的压力，一度跌破3000美元/吨关口并跌至2860美元/吨的位置，尔后锌市紧张的供需关系又将锌价拉高至3200美元/吨的相对高位。

　　铅价展现了典型的V型走势，而库存数字依然居高不下。由于供应持续充足、需求不旺，未来一段时间里价格将在窄幅区间里波动，冲高的机会不大。

　　镍价及其库存情况波动剧烈。前期随有色金属价格调整行情镍价一度下滑，至6月中LME镍库存锐减刺激镍价迅速蹿高。

石油：价格高企趋势难变

　　石油消费进入旺季，除了持续的货币泛滥、需求强劲、美元走弱、地缘政治危机等因素支持高企油价之外，飓风又成为季节性的影响因素。当前世界原油剩余生产能力只有日均200万桶，而有地缘政治风险的伊朗、委内瑞拉、伊拉克和尼日利亚的石油日均产量总计740万桶，再加上飓风因素，期待原油价格下滑非常困难。

　　国际成品油价格随原油同步上涨，炼油毛利持续高企。石脑油价格受到了石化业好转的拉动，价格稳步上涨。航空业受到高油价冲击的压力较大。高资本投入和资本沉没导致航空公司高度重视现金流入，使得价格战根本无法避免。5月24日汽柴油价格虽上涨500元/吨，但在近期原油上涨的影响下，国内炼油和销售毛利并未有明显好转。

　　业内人士预计，7月底到8月底之间我国的成品油会有一次调价，然后在10～11月再调价一次，即下半年继续上调600～1000元/吨。2007年，我国成品油还会有调价，加之2008年有望正式出台的燃油税，到2008年油价有望达到7～8元/升。

　　目前，虽然二季度国内炼油和销售业务盈利和一季度相近，但境内外炼油毛利价差仍在进一步拉大。因此，原油价格高企的趋势未变，石化业盈利上升仅是短期而非长期趋<