铝土矿、氧化铝和电解铝产业链市场及利润流向

庾莉萍

(解放军76140部队(研究所)，广西桂林541001)

摘要：本文主要介绍近几年铝土矿、氧化铝和电解铝产业链的市场和利润流向演变以及未来发展形势。

关键词：铝土矿；氧化铝；电解铝；市场；利润流向

中图分类号：F407．3 文献标识码：A 文章编号：1671—6795(2008)O1—0005—04

   由于价格相对低廉及对其他金属的消费替代，使得铝的应用领域不断扩大，其消费量将继续保持高速增长。需求旺盛是铝价坚挺的最基本因素。商用飞机产量预计未来几年接近历史高位，航空市场的铝需求强劲；汽车市场的铝需求也将不断增长；虽然北美和亚洲建筑业的发展速度会略微趋缓，但其对铝的需求仍将保持较大增长态势。因此，全球原铝需求将持续强劲，尤其是印度和中国等发展中国家对铝的需求将使铝工业保持稳步发展势头。预计，在未来15年内全球的铝需求量会翻一番，主要动力来自于中国、印度、俄罗斯和巴西。在这样的背景下，铝土矿、氧化铝和电解铝产业链不断演绎着“此消彼涨”的利益博弈。

 

   1 电解铝过度扩张，产能过剩；氧化铝紧缺，价格不断上涨受益于电价优惠等多项政策，加之利益的驱使，引发了我国的电解铝投资热潮。据统计，仅2003年电解铝就新增产能284万t／a，比上年增长了52．2％。2003年末，我国电解铝产能达到834万t／a，当年电解铝产量556．3万t／a，比上年增长26．85％ ，连续三年保持20％以上的增幅。在过度扩张的同时，也带来了严重的市场问题，加剧了煤、电、油、运等方面的矛盾，遭受到国家严厉的宏观调控。由此，整个电解铝行业开始陷入低谷，饱受亏损、半停产或停产的煎熬。

   电解铝之所以受困，主要来自上游氧化铝价格上涨的压力。由于我国电解铝的快速增长，全球冶金级氧化铝市场从先前的过剩转为紧缺，加之国内主要是现货采购，加剧了市场风险。在国内产量无法满足的情况下，大量采购推动了国际市场现货氧化铝价格不断上涨，继而拉动了国内氧化铝价格上扬。就在电解铝企业受困之时，氧化铝行业和一些经销商却迎来了前所未有的市场机遇，赚得盆满钵溢。国内主要氧化铝生产商中国铝业股份有限公司(以下简称中铝)先后12次上调氧化铝现货价格，2003年一年就上调了7次，上涨幅度达到68．2％ 。到2006年，氧化铝现货价格一度飙升至5 650元／吨，较三年前上涨了156．82％。

 

   2 中铝以雄厚的资金并购电解铝，组建铝行业的超大“航母”。2003年中国铝生产企业为147家，2006年已经降为96家。目前国内电解铝生产厂商比较多，产业集中度较低，企业规模的差别也很大。根据中国有色金属工业协会统计，截止到2005年，全国共有电解铝生产企业93家，年产量10万吨以上的29家，合计产量占全国总产量的66．8％ 。其中，超过20万吨的9个，超过30万吨的4个，年产量50万吨以上的仅有中国铝业1家。

   中国铝业公司是中国最大的电解铝生产企业，自2001年2月成立以来，其生产能力不断扩大，氧化铝产量从2001年的456万吨增长到2006年的950万吨，年复合增长率达16．26％；原铝产量从2001年的74万吨增长到2006年的180万吨。中铝公司具有完整的产业链和较大的规模，是全球第二大氧化铝生产商之一，对我国电解铝行业的发展具有举足轻重的地位。中铝公司成立后通过兼并重组，使原来分散的电解铝行业逐渐演变成为具有一定集中度的行业。仅在2005年，中铝公司就与焦作万方、兰州铝厂、遵义铝业公司、抚顺铝厂等签订多项股权转让或合作协议，并与澳大利亚、巴西、越南等国建立了资源开发合作关系；2006年吸收合并兰州铝业和山东铝业后，加快了电解铝行业的集中步伐；预计2007年将吸收合并包头铝业和焦作万方，进一步完善产业链。在今后几年内，中铝公司将继续实施兼并重组策略，同时积极投资国外铝土矿项目、合资建设氧化铝项目，从而形成铝土矿一氧化铝一电解铝铝加工材完整的产业链。2007年，其氧化铝产量将达到1 000万吨以上，电解铝产量将达到300万吨以上；到2008年其氧化铝产量将达到1 200万t／a，电解铝产量将达到400万t／a以上；预计，通过兼并重组及新建项目，到2010年中铝公司将成为全球最大的氧化铝和电解铝生产企业，产量将分别达到1 400万t／a和500万t／a。

 

   3 连年扩产，氧化铝价格高速回落；电解铝企业尝到了降价的甜头氧化铝市场的短缺和价格的上涨，迅速掀起了氧化铝投资建设高潮。自2003年以来，中铝公司下属的河南、山西、山东、中州等分公司都启动了新的扩建工程，先后完成了中州分公司两条