根据季报披露情况及对未来展望，预测2012-2014年归属母公司净利润分别为35.43亿元、13.13亿元和17.14亿元(2012年净利高，因为出售高家庄煤矿,获得投资收益28.66亿元,假设年底该交易可以获得国土资源部审批通过)，以最新股本19亿股计算,2012-2014年EPS分别为1.86、0.69、0.90元,我们给予2013年15倍动态PE,对应6个月的目标价格10.35元,对应2012-2014年PE分别为5.5X、15.0X和11.5X。