期货市场，周四，市场缺乏基本面信息的推动，国内铜价格温和震荡，成交量萎缩，价格仍维持在62000-63000元区间。上海期货交易所铜主力0809 合约收盘报62310元，上涨30元。成交量54700手，持仓减少1570手，需求是影响国内铜价格滞涨的主要原因。铜价格是否能继续强势上升，视国内库存变化、需求变化、和LME铜价走势而定。我们认为考虑到现货商对63000元以上的价格比较难以接受，价格可能呈现区间震荡，等待周末国内库存数据的变化。
现货市场，上海长江现货铜报62950元，上涨300元，现货价格相对较强，对期货价格起了引导作用。
基本面，国内最大的二家冶炼厂江西铜业、铜陵有色希望下半年政府能减免铜精矿来料加工贸易业务的增值税、出口关税，目前铜精矿进口征收13%的增值税，出口精铜征收10%的出口关税。进口铜精矿的加工费用低，冶炼企业亏损，只能通过副产品硫酸来弥补冶炼亏损。而直接进口精铜的亏损在4000-5000元 /吨。5月份中国铜精矿进口有所减少，如果能恢复铜精矿的来料加工贸易，铜精矿进口将可能增加。另外，赞比亚的矿业部长表示今年赞比亚的阴极铜产量可能从去年的521984吨上升至60万吨，而冶炼产能将在未来三年内攀升。
技术面，国内铜价格自上周突破3月份以来的下降趋势线，价格进入62000-63000元区间，如果国内铜库存本周继续大幅度减少、或者LME铜价格继续强势上涨，回升到8500- 8800美元的水平，那国内铜价格可能再上台价到63000-65000元的区间。如果国内需求持续疲软，价格回落到62000元以下，可能意味着铜价格反弹的夭折，市场再次走低。
LME市场，周四，LME铜库存增加425吨，总量123050吨，注销仓单减少到8850吨，现货升水177美元。
周四，美元的回落为商品价格上涨提供动力，LME基础金属全线上涨，三个月期铜场内收盘报8445美元，上涨145美元，技术面仍然看好，若突破 8500美元，将进入8500-8800美元的区间。国内铜库存的下降，是我们最担心的一个问题，而国际市场似乎也在等待国内库存和需求的变化，但美国道琼斯指数的大幅度下跌356点，是宏观经济疲软、和证券市场动荡的象征，短期可能引导资金介入商品市场寻求收益，但长期来说对基础金属市场是个隐忧。 |
