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| 美林预测因需求疲软07年铜价可能下跌30% |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-11-13 17:39:26，阅读：
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美林11月10日报道，美林公司(Merrill Lynch)10日在一项报告中预测，由于7国集团和美国房地产市场需求下降，加之高铜价促使中国和其他地区铜矿产量呈现上升趋势，2007年期铜平均价格可能降低30%左右。
美林在该项报告中不同意对冲基金和机构投资者扩大商品交易将促使期铜价格上涨的观点，相反，美林认为铜的疲软基本面将打消投资者兴趣，迫使铜价更接近于生产成本，而铝已经呈现此种趋势。
该报告称，如果铜需求量像铝那样下降，那么铜价也将接近于生产现金成本。
美林估测铜的生产现金成本在每公吨3,725美元附近，低于目前铜的现金价格。
10日，伦敦金属交易所铜现货价格为每公吨7,220.50美元。
若铜价下跌30%，将跌至每公吨5,054美元，这足以促使中国的消费商充实库存。
5月份，铜价曾一度飙升至每公吨8,825美元的历史高点，带动其它基金属价格各自达到高位。近两个月在区间整理, 难以蓄势突破目前每公吨7,000- 8,000美元的区间。
美林预测2007年铜产量将增长5.3%，而预计铜的需求量增长仅为2%，由此铜价将承压。该报告预测2007年铜产量将过剩500,000吨，2008年过剩750,000吨，2009年过剩600,000吨。
报告表示，过剩的原因是铜矿企业对高铜价的强烈回映以及美国和欧洲铜消费量的下滑，并称“目前有相当数量的扩产工程，这将推动2007年铜产量增幅高达5.3% ”。
与此同时，消耗掉全球5%铜产量的美国房地产行业可能持续低迷。鉴于中国铜出口量的大部分去向美国，美国房地产行业和其他行业的疲软也将会对中国铜的消费量产生一定影响。
报告预计，中国铜的消费量将和中国出口美国的铜数量将一起下降。
然而，美林预测，目前铜消费量已占到全球总量四分之一的中国在经历了2006年需求量下降1.9%后，2007年需求量将强劲反弹，需求增幅可能高达8%。但这仍不足以抵消全球市场的过剩。
鉴于未来3年铜的产量过剩，全球铜库存将从目前的接近历史最低水回升。美林认为，这一趋势可能已经开始。
过去两周，伦铜库存几乎每日均在上升，美林认为该趋势是需求疲软的明确信号，尤其是来自中国的需求。美林预测，到07年底前库存水平将足以维持2.7周的消费，相比之下，目前是仅3天。
报告表示，近来库存的上升仅限于亚洲，尤其是新加坡，这表明中国铜的需求量下降。
美林认为，另一个可能使库存增加的因素是铜矿企业面临更小的罢工、自然灾害和民变风险。
报告称，“市场前两年没有考虑的因素是供给扰乱的程度”。 |
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