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| 南山铝业：地位独特 竞争优势明显 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2009-11-10 10:57:21，阅读：
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南山铝业是以铝加工为主业发展起来的综合性铝业集团，由于背靠港口用进口铝土矿加 工氧化铝有利可图，公司近年来氧化铝产能扩建较大。目前公司已经形成氧化铝产能90万 吨、铝加工能力37万吨、电解铝15万吨、年发电能力45亿KWH 的综合性铝业集团。由于具 有能源成本较低、运输费用低、产业链就地衔接等竞争有势，公司在行业地位独特。
2009年通过对生产线的改扩建，公司氧化铝产能扩大到90万吨/年。铝土矿主要从澳大 利亚和印度尼西亚进口(70%来自印尼)。公司与印尼每年签订铝土矿长单，基本锁死价格， 由于离港口较近，在国内同行业竞争力优势比较明显。2009年公司冷轧材将从2008年的9万 吨提高到13万吨2010将满负荷生产达到20万吨，冷轧主要产品为PS 板基、罐料、坯料公司 铝箔产能为3万吨。公司可转债项目，年产10万吨铝型材生产线已部分生产，预计2009年有 1万吨产量，2010年以后，产能将逐步释放。
随着经济复苏，电解铝消费大户的房地产行业、交通运输行业以及电力行业都有不错 增长，中国电解铝行业也逐步走上正轨，下游开工增加，铝企业开始盈利。预计2010年中国 电解铝行业将逐步消化过剩产能，2011年迎来行业转机，铝价总体处于小幅上涨的状态。
预计2009-2011年公司每股收益分别为0.38元、0.45元和0.57元，给与公司买入评级， 目标价14元。 |
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