矿产商在金属价格重跌之际紧缩预算,意味着一些项目或被无限期搁置.一旦需求回暖,金属供给将反应不及,从而为两到三年後的下一波金属升势铺平道路.
削减资本支出及推迟项目的公司日渐增多,英美资源集团周三表示将把明年的资本支出减半[ID:nCN0428583].咨询企业Raw Materials Group的高级合伙人Magnus Ericsson称,"我担心,金属价格下跌对勘探活动绝对是一场灾难,将导致采矿项目缺乏,就像四五年前那样."他并认为,铜和铁矿石或受到最大冲击.有人认为,锌供给也可能出现严重短缺.那些在经济陷入低迷前就一直面临困难的项目,或是处于偏远国家尤其是依赖中国融资的那些项目,在目前经济形势下可能会不堪一击.
一旦目前的过剩金属库存被全部消化,供给最早可能在2011年或2012年面临紧缩.量子基金董事Ian Morley称,"由于(矿业)公司的支出不足,将来两到三年初级商品或再次出现紧缺."一些分析师认为,(从过剩转变到紧缺)还将经历更长时间,但不论怎样,一旦市场好转,像必和必拓和淡水河谷等资产强劲的矿业巨擘将拥有更佳处境.咨询师Angus MacMillanMacMillan说,"力拓和必和必拓具备极好的资产,它们或许能更好地避开这次危机."其并认为,淡水河谷亦将因低成本资产而处境较佳.MacMillan称,削减与延缓大项目对铜和锌的产出损害最大,他在提及这两种金属的产出时表示,"一些项目将被永久搁置.当经济转暖时,精矿将会短缺."
全球铜价已从7月历史高点8,940美元跌去近三分之二,锌价亦已不及2006年高位4,580美元的四分之一.锌厂商已对价格跌势作出迅速回应,明年锌矿产出将至少减少近80万吨.因铁路等基础设施方面的可能投资缺乏,铁矿石供给也可能难以满足未来的市场需求. |
