国家财政部、税务总局于７月１８日发布通知，上调铅锌矿、铜矿及钨矿的资源税，新的税额标准将自今年８月１日起执行。与调整前的税额相比，矿石资源税最高调整幅度达到１５００％，最低幅度也超过３００％。这是１９９３年财政部和国税总局发布《资源税暂行条例实施细则》以来，首次对铅锌矿、铜矿和钨矿进行资源税的调整，而且幅度较大。
受此消息影响，１８日，有色金属板块的表现整体不佳。板块平均跌幅达１．８５％，其中豫光金铅（６００５３１）跌幅超过６％，江西铜业（０３５８．ＨＫ）跌幅一度达３．１７％，湖南有色（２６２６．ＨＫ）曾跌近３％，铜都铜业（０００６３０）、高新张铜（００２０７５）、中金岭南（００００６０）等个股也有较大跌幅，板块内只有少数个股上涨。
有业内人士表示，除了税收调整因素之外，国际有色金属期货价格的萎靡也是有色板块下跌的原因之一。７月１７日，伦敦金属交易所三个月期铜报收每吨７７７８美元，下跌１７美元，交投活跃的ＣＯＭＥＸ９月期铜合约下跌０．８５美分，收报每磅３．５５２５美元。
对上市公司影响有限
业内人士认为，资源税上调表明政府部门期望通过控制矿石供给速度以保证国有资源的合理开发、节约使用和有效配置，但因为铜等开采企业利润较丰厚，资源税上调导致的成本增加不会过多影响企业的利润。
驰宏锌锗（６００４９７）股份有限公司７月１９日发布公告称，新调整的铅锌矿石单位税额由每吨４元上调到每吨２０元，经公司财务部门测算，将使公司２００７年度的利润减少约５０４万元，以公司总股本３．９亿元计算，每股收益约减少０．０１元。江西铜业（０３５８．ＨＫ）股份有限公司１９日透露，受资源税调高影响，公司财务部门初步测算２００７年比原标准增加的应缴税款约为７１２５万元。但这个数据相对于公司的净利润来说很小，影响幅度不大。
申银万国行业分析师任云鹤在接受中国经济时报记者采访时很肯定地表示：“除非国家调整的力度非常大，否则资源税上调对上市公司业绩的直接影响其实很小。目前的调整幅度并不算大，投资者不必过于担忧资源税提升的影响。此次国家对资源税的调节是对以前税制不合时宜的地方进行调整，可以在一定程度上控制有色金属行业产能的过度扩张，更有利于有色金属行业的发展。”
“此次资源税调整的幅度较大，虽然各等级矿山提升的幅度不一致，但铅锌矿资源税提升约４００％，铜约３３０％，钨约１４００％。从绝对额来说，铅锌矿提升了８－１６元／吨，铜提高了３．８－５．４元／吨，钨提高了６．５－８．４元／吨，我们对于三种矿山的品位进行假设，并且假设金属价格不变，计算资源税提高对各种矿山企业盈利的影响。
比较结果发现对铜类企业的影响略大，毛利下降幅度达到１％以上，而铅锌和钨的影响较小，都在１％以内，净利润的下降幅度略大，一般是毛利下降幅度的２－３倍，但总体就此次资源税上调的幅度看对上市公司盈利影响有限。”银河证券研究员周卓玮在接受本报记者采访时说。
有业内人士指出，本次调整将使得相关金属综合成本有１－３％的抬高，但由于目前相关金属价格远在其成本之上，价格主要决定于供求关系，特别是需求的增长。因此，成本的小幅提高总体影响有限，不会对金属价格产生趋势性影响。资源税的上调，将降低重点上市公司的每股收益，但影响程度有限。由于相关金属价格一直在高位运行，也可以抵消增长的部分成本压力。一些供求关系紧张、价格保持上行态势的基金属或贵金属相关上市公司，以及业内强势龙头公司，仍然具备较高的投资价值。
存在进一步上调可能
既然此次资源税的调整对上市公司的业绩影响并不大，那国家希望借助调高资源税来控制资源的过度开发和调控金属价格的目的是不是会大打折扣呢？
对此，中信建投有色金属行业分析师张芳对本报记者说：“虽然此次资源税的调整对上市公司的业绩没有很大的影响，但对于有色金属行业很多中小型的公司来讲，影响会较大，企业的生产规模越大，所受的影响越小。这对于金属价格上涨资本跟风进入有色金属行业会有一定的抑制，有利于行业的健康发展。国家对这次税率的调整已经表明了政府的态度，以后会施行更进一步的政策来改变资源过度开发的局面。”
周卓玮也表示：“从国外的经验看，资源税的改革是保护和促进国有自然资源的合理开发与利用的有效措施之一。目前国内的资源税水平较国外相比仍然较低，市场对资源税的进一步调整存在预期。但我们认为资源税改革对相关行业和消费者的影响较大，这决定了其改革是一个长期的过程，不可能一蹴而就。国家此次调整后，会根据市场的反馈信息，来决定下一次资源税调整的方式和力度，再次调高资源税也有可能。此外，征税方式由从量计征变为从价计征的改变也是一种发展的趋势。” |
