全球经济放缓，海外机构集体逆势唱多
在全球经济放缓的背景下，LME基本金属近两日来却突然强劲上扬，这引起了各方的广泛关注。在金属市场上，关于题材炒作、基金逼仓、价格泡沫的话题又重新响起。
周三，美联储主席伯南克在国会发表证词时首次公开承认，美国经济可能在今年上半年萎缩。而与此同时，各大机构亦纷纷发表报告，看淡全球经济的前景。惠誉信评周三称, 发达国家因楼市和消费者支出下滑导致的经济低迷，将拖累全球增长率降至五年最低水准，预计美国、日本、英国、欧元区2008年的经济增长率将分别为 1%、1.3%、1.4%和 1.7%。亚洲开发银行周三预测，中国今明两年的经济增长率将从去年11.4%分别下降至10%和9.8%，中国出口增长将从去年的26%降至今年的19%。
宏观环境即便如此，但仍未挡住伦敦金属的凌厉涨势。周三LME市场强劲上涨，LME场内铜大涨215美元，报8515美元/吨，涨幅2.59%，锌涨1.73%，铅涨3.61%。而在刚刚过去的3月份，LME综合铜最高爬升至8821美元，刷新2006年5月创下的8790美元前纪录高点。同月，LME综合锡又创下21025美元的纪录新高。市场上，关于金属泡沫的争论再度响起。
国内分析师普遍认为是资金面左右伦敦金属价格。申银万国期货分析师李俊超表示，前期传闻的逼仓现象开始显现，LME市场在资金的作用下显得强势。有海外信息表明，被疑为“红风筝”和“拖拉机”的多头主力正大量搜集库存，试图挤兑空头。中钢投资交易员陈翔也指出，现阶段铜价完全就是资金博弈的结果，因此短期的输赢结果很难预测，只有等流动性资金精力耗尽的情况下，商品供需法则最终才会重新主导。
然而，海外机构则持与此截然不同的观点，并纷纷唱多金属。麦格理银行昨日表示，许多评论员认为资金涌入是商品价格上涨的主要原因，担心出现商品泡沫，但麦格里仍坚持是基本面在起作用。今年以来，除了现货氧化铝和铀价格下跌外，大部分商品都强劲上涨，并均有两位数的增长。其中，有期货合约和基金介入的商品，如基本金属、贵金属及原油表现非常好，但同时许多其他没有基金介入的商品也大幅上涨。
“商品价格上涨的主要原因应归于基本面因素，包括许多重大的供应中断，以及一些地区的需求意外反弹。另外，许多发展中国家的需求增长也非常强劲。”该行指出。
华尔街投行雷曼兄弟近日也发布类似报告称，目前刺激一系列金属价格飙升的原因是来自工业用户的需求，而不是外界所指责的投机者。此外，标准银行、巴克莱资本等机构也在报告中纷纷附和，认为未来数月金属价格可能进一步上涨。 |
