近期市场热炒的美国经济：次级信贷、制造业指数、利率状况....主导着金属市场一波又一波行情。

　　8月份至9月上旬，金属价格受美国改级贷市场危机及金融市场动荡影响出现较大回落。虽然伦期铜价格相对坚挺，但期价也由8月初的7990美元／盹，回落至8月16日的6715美元／吨，跌幅达15％。 (该价格也是近5个月来的低点)。而伦期锌走势，可谓一泻千里。期价月初站在3550美元／吨附近，但随后期价便连破关键价位3400、3200、3000、2800，至9月土0日期价触及17个月来低点2682，5美元／盹。在伦锌的影响下，沪锌11月合约也刷新了前期低点，最低达25200元／吨。

　　美国商务部公布的数据显示，7月份新屋开工数量下降6，1％，至138，1万栋，是自1997年以来最低水平。上月实际跌幅超过预期跌幅，新屋开工数字跌至140万栋。7月份新屋建筑许可数字大跌2，8％，至土37，3万栋，是自1996年10月份以来最低水平，也低于华尔衔经济学家平均预计的140万栋。美国房屋市场疲弱对消费者的信心也有影响，8月的密歇根大学消费者信心指数降至83，3点，低于7月的90，4点，也低于经济学家普遍预期的88．0点。与此同时，8月的消费者预期指数由7月的81，5点降至74，1点。

　　以上数据可看出美国房屋市场非常疲弱，但其制造业状况相对较好。美国商务部8月30日公布数据显示，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比年率修正值为增长4．0％，初值为增长3.4％，GDP数据被向上修正了0.6个百分点。商务部数据还显示，7月份耐用品订单增长5.9％，预估为增1.0％，前月上修为增长1.9％；7月份工厂订单增长3.7％，之前预期增幅为3．3％。先行指标芝加哥采购经理人指数也出现增长，8月芝加哥采购经理人指数升至53.8，高于预期的52.8。

　　可见此轮美国汝级抵押贷市场危机，给金属市场带来了一场不小的下跌风波。

　　9月11日美联储在议息会议上，下降50个基点。虽然下凋利率决议符合市场预期，但由于美联储下凋的基点超出此前市场的预期，因此对市场产生了较大的冲击效应。

　　金属价格在金融市场、原油价格、美元汇率等利多因素的影响下，出现超跌反弹。

　　伦期铜9月10日价格7130美元／吨，9月20日期价达7950美元／盹，涨幅11.5％。伦期锌也有2680美元附近，反弹至3000美元／吨。

　　虽然美联储此汝下凋利率，刺激了金属价格反弹。但从具体方面分析利率的下凋，主要是受经济数据疲弱影响。这也使得市场开始担心美国需求的衰退可能会引发世界性增长放缓。这其中也会影响到中国出口的状况，对于美国经济方面的发展演变我们还得继续观察，但从目前看中国经济仍然增长强劲，未来预期也较好。

　　最近两周美元加速下跌，9月7日美元指数跌破80重要支撑，9月20日下探至78.45，创15年来的新低。

　　而此次美联储降息将在一定程度上放缓美国经济的增长幅度，从而导致美元若是局面的产生，这在一定程度上将助长人民币兑美元的升值步伐。如果中国政府没能够及时调整利率的汇率， 美联储降息及中国国内充裕的流动性将会助长资产阶级价格上涨和经济偏热的局面。由于人民币的大幅升值，也将影响到国内商品的价格。