昨晚，LME期铜再次碰触8000美元高点，尽管未能收于8000上方，但上涨形态依然稳健。与今年5月4日产生的高点8335.5水平相比，两次涨势皆受到了罢工以及库存上的支撑，单纯考虑这两个因素，此次对价格的支撑还强于5月：罢工上，当时仅有秘鲁短暂的全国性罢工以及可能存在的南方铜业两矿一厂的忧虑；而现今周一智利Collahuasi铜矿已经进入罢工，Codelco转包工人与南方铜业的谈判也没有新的进展、墨西哥集团工人也可能采取新一轮的抗议行动、Xstrata冶炼厂持续罢工，题材密集以及有效的行动，强于5月初；库存上，当时LME存量自2月的22万吨高点持续下滑至14万吨水平，而现在伦铜库存在高注销仓单提振下，昨日再次降低3200吨，逼近10万吨水平，并推高升水至100元上方。绝对量考虑，强于5月初；因此，结合技术形态，短线价格还有上冲的空间。
但对于能否创出今年新高，笔者持谨慎观点。展望库存形势，去年6月末-8月伦铜库存也徘徊在10万吨下方，但随着淡季消费影响以及中国疲弱的进口态势，库存水平逐步上升，而今年面临着同样的问题。且短线看，市场存在逼空的嫌疑，持仓的走低表明昨日价格的上涨也有空头回补上的力量。另外，最迟下周，中国6月铜初步进出口数据也将公布，料对市场承压。罢工上，回顾去年，Escondida旷日持久将近2个月的持续罢工，也并未在缺乏中国进口支持、淡季消费的市况里推动价格走升。综上，中期我们认为价格最大的可能将是在高位区间展开震荡。国内方面，很可能补涨。操作上，因反弹形态未打破，多头可以继续持有，但应观察价格在8000-8100之间的表现，做好获利回吐的准备。 |
