周五沪铜窄幅波动，期价没有明确方向。沪铝保持稳步走高态势，远近月
合约纷纷创出近期行情新高。从持仓变化看，铜持仓保持历史极低水平，铝持
仓出现大幅减仓，空头主动性平仓行为明显，多空双方都对后市价格继续上涨
达成一定共识。国内铜铝市场近期供需偏紧的状况仍然没有改变多少，盘后交
易所库存周报显示，铜铝库存都微增数百吨到数千吨不等，接下来铝市场将继
续面临11月份交割风险，从目前来看，现货月合约单边持仓仍然偏大，为目前
库存总量的1.5倍左右,后市还有部分空头将止损离场。
国内基本面方面，海关近日公布的数据显示，1-9月中国铜精矿进口量同比
下降7％至273万吨。9月进口量达到38万吨。9月进口量高于8月的28万吨，数据
同时显示，中国1-9月出口未锻造的铜（包括铜合金）231，671吨，同比增长
232.4％。1-9月进口未锻造的铜（包括铜合金）702，430吨，同比下降39.6%。
在铜精矿进口量下降的同时，出口量却在增加，这是中国2006年铜市场一个显
著特点。不过令我们有些担心的是，2006-2007年度国内铜产量的增加却是实实
在在的，今后国内铜精矿的发展形势是否能够与日益增长铜产量相匹配？从国
内第一大铜生产商江西铜业了解到的信息是，公司2007年精炼铜年生产能力将
由现在的45万吨提高到70万吨左右，其冶炼能力也将相应地提高到65万吨左右
的水平。公司精炼铜产量将主要取决于原材料的供应情况，预计公司2006年精
炼铜产量为44-45万吨，2007年产量将提高到50-60万吨。江西铜业是我国最大
的铜生产商。年报显示，2005年公司生产阴极铜42.2万吨（含对外加工阴极
铜），约占全国总产量的16.8%。其中，公司自产铜精矿含铜约14.6万吨，占当
年全国矿铜产量69万吨的21%。 |
