本周SMMI从3002.11回落到3000点以下，最低2994.93，一周跌幅在1.90%。其中铜、锌走势与SMMI最为一致。铝走势平缓，无大波动，铅一路下滑，跌幅4.41%，锡价下滑，跌幅有所减缓至3.38%，镍先强后弱，振幅达到3.7%。

　　铜：上一周铜市窄幅整理。美国经济依然笼罩在次级债风波的阴影里，最新公布的经济数据的疲弱令人对美联储可能降息引发的经济放缓的担忧提高。国内，中国央行9月6日宣布从9月25日起再次上调存款准备金率0.5个百分点，金属市场表现脆弱，铜价从7300美元左右下调整理，最低探至7150美元。而LME一周库存继续上升，周累计增加了1800吨，库存总量在13.76万吨，注销仓单仍在减少中，预示后市库存将上增可能性仍很大。铜市承压力将持续。LME铜价将在7100-7300美元区间波动，寻求突破口。

　　沪期铜一周在64250-65080元区间窄幅整理。沪铜库存连续二周累计减少39652吨，证明了现货市场流通量有限，大量进口铜被转口。上周现货市场一度盛传进口铜入市几万吨，但事实是，进入九月后，现货铜交易贴水逐渐消失，并且开始升水。本周将进入709合约的最后交易周，升水是必然的，今日开市即升水100-200元，平水铜也在50-100元之间，铜价在64500-65200元之间窄幅波动，向下有现货支撑其抗跌，但向上有空头 65200元以上的高位卖压，阻力较大，突破有难度。进入九月消费趋旺，本周市场铜价尽管充满压力，但仍对上扬充满期待。

　　铝：LME期铝进入九月份后，一周之内库存每日大幅增加，周累计增加了4万余吨，库存总量已接近87万吨，铝价承压巨大，在跌破2500美元以后，在2420-2450美元弱势整理。

　　沪期铝窄幅整理，弱势运行，进入9月现货交易开始贴水，连续一周铝价浮动空间甚少。本周到货量又是近100个车皮量，需方接货清淡，迟迟不下单。供方在19300元低位出货意愿不强，19300元附近恐也难支持。本周709合约交割，价格将在此横盘整理。

　　铅：LME铅市在进入九月后，连续拉出7条阴线，价格从3170美元一路下滑跌破3000美元的关键心理支撑位后，再度打破2900美元，至2880美元附近。由于铅的基本面保持末变，欧洲市场的供应持续紧张，短期内2800美元应该有所支撑，但是整体外部金融环境和金属市场的疲弱，使技术性抛盘乘势一路打压，虽多头人气尚在，但暂时缺乏跟进买入盘。铅价处于弱势徘徊中，有一定的抗跌性。

　　沪铅市场从上周的23700元下跌了1000元，本周一已在22600元，跌幅4%。市场人气低迷，下游消费者拒绝接货，观望铅市的明确趋势。供方则因成本关系，坚持抗跌，上海库存总量接近2万吨，使市场成交困难，供需双方僵持，胶着等待铅市发出明确信号。下游消费者停滞采购已有时日，库存料已直线下降，采购活动也将陆续展开。进入九月是采购旺季，价格在经过进一步修正后将发出明确信号。

　　锌：LME期锌一周内连续拉出6根阴线，价格从3150美元一路下滑，一天下降1个台阶，从3000美元破 2900美元、2800美元，最低下探至2710美元，是17个月以来的低点。锌库存也开始陆续增加，库存总量重返7万吨上方。LME锌价遭到空头势力的全面打压，价格在均线下方压力巨大，一周跌幅在13%以上。

　　锌价外弱内平，沪期锌跟跌滞后，一周跌幅3%以上。现货锌价抗跌性较强，冶炼厂家在存货较紧，资金较充裕的情况下，坚持低价不出货，消费较为平稳，只是中间商难以赚取价差，成交困难。由于内外锌价比值持续高位，进口锌已在沪市显现，市场有一定恐慌气氛，且SHFE锌主力月比当月贴水已近2000元，使沪市锌价承受较大压力。

　　锡：LME锡市受美国经济数据和金属大盘疲弱的影响，冲高回落，从上周初的15400美元，一路下探至14500美元附近，一周跌幅6%，库存有所增加，现货贴水也仍在高位，目前再次上冲15000美元有阻力。

　　因有部分进口马来西亚锡和部分国产锡到沪，缓解了前期的供应紧缺状态，同时遭遇外盘的调整，沪锡价格出现了下探调整的格局。一周内锡价从14.9万元下滑至14.4万元，跌幅3%。需求未根本性改善，使锡价上冲有阻力。LME锡基本面未有实质性改变，期待外盘的反弹能带动沪锡的低位反弹。

　　镍：LME镍价上周经历了短暂的反弹，价格最高反弹扬升至29800美元，但由于整体金属的走软，镍库存的持续增加，一周库存增加了2646吨，库存总量已接近2.6万吨。获利平仓盘一路打压，将价格打回27000美元下方。镍价疲态难掩。

　　金川公司虽有意坚守价格，但难抵市场人气的恶化。其他品牌及进口镍纷纷调低价格出货保利，市场从上周的25.8万元下跌4%至本周一的24.8万元。沪镍难保持稳局面。