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| 伦铝走势抢眼 铝价即将上演“极速狂飙” |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-10-20 10:17:26，阅读：
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本周，伦敦金属交易所（LME）铝价突破了长达五个月之久的震荡整理平
台，周二更是放出了30万手的成交天量，持仓量也达到了56万手，重新回到了4
月份牛市行情启动时的持仓水平。如此完美的量价配合，宣告LME铝的上攻行情
正式启动！而对于国内期铝来说，上涨行情也将到来。
回顾2003年至今LME铝市的成交量，此前成交量达到30万张以上的只有两
次。而这仅有的两次都引发了上涨行情：2003年9月10日，LME铝价在底部1430
美元/吨附近放出317190手的天量，价格随后一路上涨至1700美元/吨以上。
2005年10月18日，LME铝价在上攻前期高点2000美元/吨附近放出339230手的天
量，价格随后一路飙升到2600美元/吨以上。本轮铝价在冲破前期平台高点2700
美元/吨时放出了302940手的天量，价格冲破压力区间的同时伴随着巨量的成
交，完全符合量增价涨的突破上涨原理。
从时间上，此前创天量的两次行情都发生在9、10月份，这段时间也正是铝
的消费旺季。本轮铝价的放量从时间上看也完全符合上涨规律。LME铝价后市将
冲高测试前期高点3300美元/吨，外盘一旦爆发上涨行情，国内也势必跟涨。
近期伴随着国内氧化铝价格的数次下调，铝锭的实际成本已经降到了一个
相对低位。在成本持续下降的同时现货行情却依旧坚挺，使得市场对未来铝价
长期走势看空。因此从持仓上看，九月以来在沪铝期价走高的过程中持仓量持
续放大，价格越高，市场分歧就越大，看空的人就越多。但受到消费旺盛的影
响，现货价格却一直未能下跌。
目前从沪铝主力持仓上看，主力多头共持有5.37万手，而主力空头持有
6.85万手。从持仓结构上看，主力多头持仓比较分散，而主力空头持仓比较集
中。主力空头老大长城伟业持有1.4万手的总空单，其持仓量甚至超过了主力多
头前三名的持仓总和。表面上看，空头实力占据优势。但深入分析我们可以发
现，空头主力资金并不是保值卖盘。长城伟业由于不具备铝行业的现货背景，
主要是投机卖盘。因此并不具备现货交割的实力。而另一主力空头青铜峡虽然
有现货背景，但在现货价格继续上涨的情况下，选择交割不但没利润还要花费
交割成本，而现货价格的上涨本身对企业是利多，其肯定会选择买入平仓。这
样一来，一旦发生多头逼仓行情，上海期货交易所目前3万吨的库存肯定无法满
足交割需求。多空僵持的局面一旦打破，空头的砍仓盘就将把国内铝价推向一
个新高。
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