| 隔夜LME三个月期铜跌1.8%，或130美元，报每吨7170美元，周一，沪铜遇阻回落，终盘主力合约CU711收跌640元至64260元。
美国公布8月非农就业人口减少4000人，为四年来首度减少。
非农就业人口数据意外疲弱，暗示经济在金融市场震荡前已转差，情况开始越来越严重。
但美国不是影响金属市场的主要因素，美国对铜铝的需求一直在减少，但价格仍受到支撑，因主要动力来自中国。
由于2006年铜价的过度上涨，给2007年带来了诸多负面效应，今年这些负面影响正在显现，其中最显著的是铜的过度进口，1至7月份精炼铜进口 993038吨，同比增长121.7%，同时，去年盈利颇丰的炼铜厂也加足马力生产，增加产量，今年上半年的产量为179万吨，比去年165.55净增加 13.45万吨。同时，铜经营的丰厚利润带来了产能的扩张还在继续，与之相应的是，中国的消费增速比不上进口和生产速度的增加，造成国内铜在整个夏季持续低迷，现货持续贴水。为了消化这些库存，贸易商只好将一部分转口到韩国的釜山仓库，一部分流入上期所仓库，从而引起上期所库存剧增，从2006年至今的上海库存也能看出来。
国外市场前途不明朗，次贷危机除了制造出历史最大单日跌幅以外，还制造了诸多对经济放缓的忧虑。美国公布的7月成屋待完成销售和民间部门就业人口数据，令经济成长放缓忧虑升温。近期LME铜不断回落，除了对经济数据的疲弱给予回应以外，更多的是对未来不确定性的担忧。虽然有需求支撑使得铜价具有明显抗跌特征，但上涨必须经过长时盘整。另外，从各合约价格排列上来看，也是近高远低，表明市场对远期价格并不看好。
智利铜业巨头智利国营铜公司7月产铜115000吨，较预期产量少31000吨，归因于该公司合同工人在7月罢工的影响。尚有其它与罢工无关的事件也造成了 Codelco7月铜产量下降，如铜矿发生的火灾、机器故障和矿石质量低下。Codelco是世界上最大的铜制造商，年产铜近180万吨。
中国的铜进口一直保持在较高水平。2007年1月到7月间，中国的铜进口总量为99.3万吨，年比翻了一番还强。8月份，受季节性需求下降的影响，铜供应保持良好；从9月份开始，预计铜需求将开始增长。
虽然LME8月份的铜库存从10.3万吨上升到了将近14万吨，但上期所铜库存则从9.16万吨下降到了6.7万吨。COMEX铜库存原本保持在1.9万吨左右，但9月开始就下降到了1.68万吨。
容易受到生产停顿影响的特性也对铜价格形成了进一步的支撑，智利Codelco铜矿为期五周的罢工已经结束，并已重新开始正常的生产，但这一消息对市场几乎没有造成任何反应。墨西哥铜矿业的罢工仍在继续；秘鲁的劳资纠纷也将于不久后拉开帷幕。
中国熔炼厂采购团（China Smelter Purchase Team）也对加工和精炼费用水平表示不满，并希望将其2007年下半年的产量缩减10%到15%。1月至5月间，全球铜矿产量已上升了将近6%。
综上所述，美经济降温，导致铜价遇阻回落。
隔夜LME三个月期铝跌20.5美元，报2449.5美元，周一，沪铝小幅走弱，终盘主力合约AL711收跌30元至19310元。
LME工业金属价格周五下滑，因此前公布的美国就业数据意外疲弱，拖累股市重挫，并令人质疑美国经济状况。但市场跌幅有限，因金属需求主要受中国主导，而不是美国。
欧洲股市扩大跌势，美国三大股指跌幅都超过1.7%，
中国电解铝产量再创新高。中国铝产量在7月份创历史新高，7月份国内生产电解铝103.39万吨，同比增长35.1%；1-7月累计产量671.31万吨，同比增长34.0%。日均产量增幅更大，7月份日均产量3.34万吨，高于6月份日均3.26万吨，和今年2月份日均产量持平，而2月份的总产量为 93.64万吨。
国际铝业协会（IAI）公布数据显示，不包括中国，7月份日均产量为6.78万吨，和6月份日均产量持平，而06年 7月份日均产量为6.51万吨；全球7月（30天）铝产量为210.3万吨， 6月（30天）铝产量为203.4万吨，2006年7月铝产量为201.8万吨。IAI的数据还显示，截至7月末，西方国家生产商持有的各种形式铝库存（不含完工成品）增加4.3万吨至284.1万吨，6月修正后为279.8万吨，2006年7月为302.1万吨。未锻造铝库存上升至152.6万吨，6 月修正后为146.5万吨，去年同期为160.3万吨。
消费同样增长迅猛。1-7月电解铝的表观消费量达到675万吨，同比增长 41.9%；其中，铝材产量达到611万吨，同比增长42.4%。7月份铝材产量106.41万吨，为年内最高。除了来自于国内旺盛的消费需求之外，在7 月1日大部分铝制品出口退税被取消之前，较优惠的贸易条件也推动了外部的需求，今年1-6月份铝材出口102 万吨，同比增幅达到99.4%，较2006年上半年几乎翻了一倍。
6月中旬财政部、国家税务总局对2831项商品退税政策做出了调整，根据规定涉及铝材的非合金铝条、杆、型材、异型材、其他铝合金制条、杆、其他型材〔包括异型材〕以及纯铝及合金制的粗丝等出口品种从7月1日起出口退税均被取消。受税收政策影响7月份铝材出口量环比有所回落，7月份铝材出口16.58万吨，比6月份减少了5.46万吨，但同比增幅仍然达到57.54%，1-7月铝材累计出口118.76万吨，同比增长 87.9%。
7月中旬，财政部再次发布公告，从8月1日起对非铝合金制铝条、杆开征出口暂定关税，暂定税率为15%。今年上半年非铝合金制铝条、杆的出口量为16.71万吨，约占到同期铝材出口总量的16.35%，8月份这部分产品的出口量将会回落。
综上所述，供需偏空，导致铝价小幅走弱。
隔夜LME三个月期锌挫55美元，报2775美元，周一，沪锌持续下跌，终盘主力合约ZN711收跌825元至25580元。
伦期锌价格低于沪期锌的价格，又引发了国内现货企业跃跃欲试进口锌。这种进口更可能引发在国内保税库中的万吨转口锌回流。不论进口锌是否会流入中国，国内的锌现货市场也面临供给压力逐渐增加。国内锌库存（包括交易所库存、商业库存以及保税库库存）可能在8万吨左右。随着今年中国锌产能的扩张，今年前七月国内锌产量已较去年同期增加了21%，中国今年可能会面临30万吨的供给过剩。自去年以来中国已从锌净进口国转为了净出口国，净出口量为7228吨。今年前七月锌进口量为8.58万吨，较去年同期下降了56％，但同时进口量却大幅增加76％，至21.39万吨。 |
