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| 10月11日著名期货评述 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2006-10-11 18:28:45，阅读：
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LME当日市场述评:
LME市场报道：中国需求下降忧虑，期铜收低 2006-10-11
伦敦金属交易所(LME)铜价周二走低,因对中国需求下降的担忧浮现,但分析师表示,极低的库存以及行将进行的薪资谈判所带来的罢工可能性给铜价以支撑.
但三个月期铅跳升约2.7%至1,450美元的合约新高. 三个月期镍走升,因LME注册仓库的库存降至3,930吨,为1991年以来最低,远低于2月时37,000以上的水平.期镍最终收高250美元,报29,700,周一曾创下30,250的纪录高位. 三个月期铜收低20美元,至7,430美元,日高为7,550.
一交易商称:市况非常淡静,但铜价表现惹人关注...中国需求令市场感到担忧.(但)铜库存较低,罢工可能性仍在. 中国8月进口的精铜较上年同期下降了34.5%.今年前八个月的总进口量大幅下滑42.3%,至526,846吨,而同期中国的产量增加了23%,至190万吨. Numis的分析师梅尔称:中国的进口一直在下降,但市场仍相对强劲.
**罢工威胁忧虑仍存**
铜库存下降了325吨至114,025吨,差不多仅是全球两天的消费量. CRU的分析师Kettle在LME年会期间称,铜价可能在明年上半年继续走高,之后回落. 他说:明年上半年,市场状况可能颇为均衡. 未来六个月将会出现对潜在的罢工损失的关切,库存较低,且明年上半年会出现通常的季节性强势阶段. 当然存在明年上半年再度上升的可能性,但之后我们认为市场将逐渐出现盈余.
三个月期铝下跌35美元,报2,585.三个月期锌收高30美元至3,685. 三个月期铅在晚场综合交易报每吨1,430/1,435,高于昨日的1,412.三个月期锡报8,975/9,000,低于周一收盘价9,100.
COMEX当日市场述评:
COMEX市况报道：追随油价和贵金属走软，期铜收低 2006-10-11
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收低,追随油价和贵金属走软的行情,市场找不到合适理由来推动铜价突破近期宽阔的交投区间. 今天没什么重要因素,原油和贵金属的疲势引发此间市场的一些卖压,但除此之外,整体交投相当平静...我预期在本周伦敦金属交易所(LME)年会召开期间,市场都将维持这种迟滞走势.一交易员说道.
12月期铜收低3.50美分至每磅3.3780美元,日间交投介于3.3625-3.4325美元的区间. 过去三个月里,12月期铜基本陷于3.20-3.70美元的宽幅区间内,没有明显的动因来推动其突破该区间. 现货月10月期铜下跌3.35美分至3.3730美元,守在3.36-3.3750的窄幅区间之内.
本周的LME年会令市场流动性大为降低,COMEX期铜最终成交量估计仅为9,000手,周一为6,095手.
中国上海期交所的期铜价格下挫,这令COMEX在开盘时承压,有关中国需求可能放缓的预期导致一些卖盘的出现.中国是全球最大的铜消费国.
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-10-11
道琼斯工业平均 11867.17 9.36 纳斯达克综合 2315.43 3.66
澳元/美元 0.7435 -0.0009 英镑/美元 1.8538 -0.0004
欧元/美元 1.2536 0.0002 美元/日元 119.72 0.00
美元/人民币 7.9128 0.0025 美元指数 87.02 0.01
著 名 期 货 公 司 评 述
金 鹏 期 货:
金属日评(铜)：下跌风险仍然存在 2006-10-10
周二，上海铜继续下跌，不过现货价格相对的强势暂时封闭了价格继续下跌的空间。
LME市场目前正在召开年会，在会议中市场人士对与铝和锌的看法相对乐观，而对于铜方面的看法则相对谨慎。而且年会以后中国与BHP方面的新的TC/RC费率的谈判将展开，前期中国铜陵有色已经接受了BHP方面的TC/RC费率和价格分享条款。就目前来看，其他国内企业有可能会以中国铜陵有色的条款为参照。毕竟国内目前的铜冶炼产能十分巨大，而国际矿业巨头在TC/RC费率上做出巨大让步的概率不大。
国际金融市场方面的状况相对有利于铜价暂时获得支持。美元的强势在本周一由于债市的休市而受到了一定程度的限制。美国股票市场和欧洲股票市场继续位于四年以来的最高水平，其中SP500和SP欧洲350指数分别收在了1350.66点和1428.42点，随时有刷新高点的可能。同时原料类上市公司的走势获得了很大的改善，周一晚间BHP和RIO TINTO公司的股票上涨都超过了3.5%，因此LME铜价的下跌相对温和。
整体商品市场出现了比较明显的反弹，道琼斯商品期货指数上涨超过了1.5%，其中道琼斯谷物指数在小麦价格涨停的带动下上涨了5.04%，为整体指数的上行提供了最主要的支持。而且道琼斯基本金属指数也上涨近1%，镍价和锌价的上涨为基本金属的上涨提供了最主要的支持。
不过国内铜目前的问题主要在于国家储备大量出售库存的行为，由于9月份国内进口铜的成本超过71000元/吨，因此现货价格一直保持了高位的相对稳定，国家储备出售库存的行动在一定程度上对远期的铜价带来了压力，特别是在人民币持续升值的背景下。因此，就目前而言，铜价仍然存在下跌的风险。
金属日评(铝)：冲高回落,小幅收低 2006-10-10
周二沪铝呈现出冲高回落的走势,隔夜LME铝冲高回落但终盘仍上扬43美元,今日沪铝则受LME铝上扬之影响,开盘后迅速上扬,但好境不长在随后的交易中沪铝到沪铜大幅下挫的影响跟跌,之后的交易价格震荡下跌,在下午开盘那个急跌之后下跌的动能基本被消化干净,价格才启稳小幅上扬,第二节开市后的一个迅速拉升使得价格最终只以小幅下跌而报收.
总的来说今日的交易还算比较活跃,成交量与昨日相比下降近三成左右,持仓增加3610至86956手.今日现货报价基本保持在21800左右与昨日基本持平.
操作方面建议保持多头思路,遇低开急速下探可少量建多,下方支持位在19730附近.
金 瑞 期 货:
沪铜日评：供销两不旺，建议观望 2006-10-10
昨日伦敦金属交易所基本金属大都冲高回落，在投机买盘以及中国投资者在国庆长假后重新入市的提振，LME期铜盘中曾一度触及7,570美元/吨的高位，但尾盘出现的获利了结回吐了当日的部分涨幅。铜的供应方面仍然令人担心，Peruvian锌矿及Antamina铜矿工会的工人表示，将拒绝该公司提议的加薪4％的条件。从技术上看，30日均线对价格起到了一定的压制，铜市缺乏上功的动能，稀少的交易量也体现出基金的焦点暂时并没有放在铜上，震荡格局依旧。
沪铜继续维持弱势整理的局面，全天成交量较少，由于临近交割日，近月合约开始向远月移仓，交易重点也开始转向612合约，612合约开于69870，之后震荡走低，午盘后在触及全天最低69250后跟随伦敦电子盘反弹，在70000整数关口处承压，收于69820。现货市场较为冷清，呈现一个供销两不旺的情况。建议保持观望，短线参与。
沪铝日评：外盘冲高回落，沪铝弱势整理 2006-10-10
伦铝周一冲高回落，收于一根长上影的阳线。铝价在上海收盘之后迅速上涨，并对前期（9月7日）的高点进行试探，但没有成功，尾盘受获利盘的打压，收回部分涨幅。经过三个交易日的上涨，伦铝目前站上2600的整数关口。
因外盘冲高回落，未能大涨，沪铝今日走势疲弱。主力合约开盘19970，上冲至日高20070，但随后震荡下行，最低探至19770。而尾盘则有所回升，最终收于开盘价。今日成交较昨日下降44940手。现货市场方面，由于沪铝走弱及今日货源的增多，现货报价出现下滑。广东市场方面，今日下游厂商购货不积极，成交区间为21200~21360元/吨。
伦铝出现红色前进三兵的形态，然而昨日的长上影表明短期上冲动能不足。在价格没有突破2700的阻力情况下，伦铝将维持3个多月来的整理区间。沪铝则继昨日的小阴线之后，在短期高位收于一根十字星线，预示价格将进行弱势整理。后市关注伦铝是否能有效站上2600的位置。短期操作上建议以短空思路为主。
中 期 期 货:
沪铜周二震荡整理收盘小幅下跌 2006-10-10
上海期铜周二小幅震荡收盘时缩减了跌幅。受周一LME等国际金属市场期铜上试之后出现回吐的行情影响，今日沪铜早盘平开之后略有盘跌，之后启稳并转为窄盘走势。下午尾盘稍有回升缩减了跌幅。收盘时各期合约大多有两三百元的跌幅。三个月铜下跌170元报69820元。成交最为活跃的0611合约下跌310元报70130元。
LME 金属交易所基础金属周一价格持稳，但尾盘出现的获利了结导致多数合约回吐大部分早先涨幅。受到投机买盘以及中国投资者在国庆长假后重新入市的提振，LME期铜盘中曾一度触及7570美元/吨的高位，但尾盘出现的获利了结限制了即日的涨幅。LME期铜收报7450美元/吨。
COMEX期铜周一小幅收升,但仍处于近期波动区间之内,因投资者在伦敦金属交易所(LME)年会开始之际,不愿意建立新的部位.空头继续回补头寸，以及预期中国买家结束一周国庆长假后重新入市，均在交投清淡的节日中支撑了COMEX期铜走势。
沪铜交易商称,LME年会刚刚开始，LME等国国际铜市交投受到一定影响。谨慎观望的气氛在沪铜市场也有明显的表现。今日沪铜早盘成交萎缩，开盘后较短的震荡之后铜价就转为窄盘走势。LME期铜上周下探之后目前重返区间轴心，但进一步走势仍具有很多不确定性，也加重了市场的谨慎情绪。
铜的供应方面仍然让市场人士心存忧虑，智利国有铜业公司Codelco已经就劳资协议在其运营的各个矿区开展初步谈判，尽管该公司已经与运营的安迪纳(Andina)铜矿工人达成三年期的新劳资合同，但其旗下厄尔特尼恩特铜矿以及北方铜矿的谈判还有待推进。智利安迪纳(Andina)铜矿工人同意签订新的三年雇佣合同,其中包括薪资上调3%以及价值约为12000美元的两项福利。
分析师称,基本金属产量在2007年将大幅增加,但一些金属供应吃紧的状况将持续到2008年。而随着全球基本金属价格在明年下降,对价格敏感的中国铜买家在今年稍事喘息之后,2007年料大举买进。
LME周会议开始，金属行业人士齐聚伦敦。一COMEX场内交易员认为市场大体呈区间波动,过去数月来亦是如此，LME本周会议期间可能将维持这种区间走势。但若其他原油等相关市场趋低,铜市可能亦步亦趋。
我们认为，铜市区间宽幅震荡的局面可能还会在较大时间延续，LME期铜持仓不见扩大，而又有的库存的支持。所以行情可能会因为其基本面的消息或原油等周边市场影响因素而波动。本周金属行业人士都聚集在伦敦参加10月9日开始的LME周。期间各大机构发布的对铜市场远景的预期，可能将对四季度铜市场情绪造成重要影响。
从技术角度上看，LME期铜经过一段下探之后重返震荡区间，目前仍处于7500美元的轴心附近，形态上看基本证实了下方的支撑。但能否趁势进一步上进仍有许多不确定因素。震荡市况料将延续。
通 联 期 货:
铜日评：期铜 弱势波动 2006-10-10
隔夜伦铜弱势盘整，使周二沪铜全线下跌。LME周会议开始，智利铜矿劳资双方谈判中分歧较重，全球铜库存量仍处低位，中国进口买盘又将重新进驻，但7500美元以上引发基金平多增空，净空单增至1.2万余手，国内铜产量增加、进口缩减、进口成本下降，沪铜多方追涨意愿薄弱，主力完成CU611向CU612迁仓交易，近远期分别遭遇多头回吐和空方扩仓打压，后市沪铜CU612围绕7万轴线振荡整理的可能性较大，操作上低吸高抛为主。 |
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