| 隔夜国际铜和周四沪铜双双技术性反弹，终盘主力合约CU711收涨1200元至65130元。
LME期铜价格周三持稳，全球股市上涨，抵消了LME库存增加以及需求放缓忧虑的负面影响。
LME三个月期铜收报7360/7370美元，较周二尾盘上涨80美元。
COMEX期铜周三反弹收高，全球最大的铜生产商之一的工人计划罢工，供需基本面带动市况。
12月期铜结算价涨3.15美分，报每磅3.3440美元。
LME库存铜上升令价格受限。
和股市相比，金属价格表现良好，智利铜矿表示，预计商品价格将保持高位至明年。
智利铜矿生产商安托法加斯塔集团29日表示，预计精铜市场继保持短缺，冶炼能力进一步提高，这有利于生产商。上半年，智利Los Pelambres铜矿的精铜价格下跌0.11美元/磅至0.288美元/磅。
墨西哥集团周二敦促警方重开墨西哥最大的铜矿，该矿因长达一个月的罢工而关闭，该集团还放弃了旨在解决劳资纠纷的谈判。
墨西哥集团掌控的Southern Copper在秘鲁分支的工会领袖周三表示，计划于9月12日罢工以要求加薪，Cuajone和Toquepala铜矿工人，以及Ilo炼厂工人在约两周前拒绝了资方的薪资条件后，也计划举行罢工。
秘鲁Cerro Lindo公司旗下位于Chincha省的铅锌铜矿山已经恢复正常生产。年产为14.6万吨锌精矿，3.9万吨铜精矿。
江西铜业表示，今年上半年外购原材料增加及原材料成本上升，令期内铜加工毛利率下降，江铜不排除在今年降低产量。江铜今年上半年冶炼加工费用每吨较去年同期下降200美元（去年同期为600亿美元），预计有关情况在今年下半年及明年均不会有明显改善，因为这是由供需关系引起的。公司主要的营业成本上涨，主要是因为原材料价格上升，其中铜占总成本85%。而今年出口退税被取消，也加大了产品出口成本，但公司部分铜出口不受政策影响。
综上所述，金融利空淡化，铜价技术性反弹。
隔夜LME三个月期铝报2528美元，昨日尾盘报2525美元，周四，沪铝小幅波动，终盘主力合约AL711收涨50元至19420元。
之前有预计称2007年全球铝市很可能有5万吨的缺口。最近机构预计，该缺口很可能再扩大25万吨。来自中国、印度及俄罗斯新兴市场的旺盛需求是导致铝市出现缺口的原因。工业使用的强大需求导致亚洲（包括印度）的铝库存逐年下降。
国际铝业协会统计数据显示，2007年6月世界铝库存量为354000吨，较之2006年的386000吨有所下降。2007年上半年伦敦金属交易所铝的平均价格为每吨2762美元，与去年同期数字相比上涨4.1%。
然而，由于卢比与美元的兑换增长了将近7美分，印度国内现货铝价格出现下滑。较低的价格使工业用户的需求膨胀。印度本土生产商Hindalco公司2007 年上半年原铝产能与去年同期相比上涨8.3%，达到116，169吨。Hirakud项目阶段项目投产对Hindalco的产量增加功不可没。
世界最大的原铝生产商俄罗斯联合公司周三表示，计划在五年内将其铝年产量从当前的400万吨提高65%。同期公司亦计划将氧化铝年产量从当前的1100万吨提高66%。俄铝将通过对现有冶炼厂及精炼厂的扩建来实现以上目标。
国内氧化铝的大幅增产，国内非中铝部分企业氧化铝价格目前已经降至3450元/吨左右，氧化铝价格的回落主要还是氧化铝企业的大幅快速扩产以及相应的国家电解铝行业调控所造成的结果。铝行业的调控有助于电解铝企业健康长远发展，减少电解铝产量的过快增长也有助于铝锭价格的稳定。
目前国内至8月1日取消铝条、铝棒、铝线、铝挤压品或铝合金8%-11%的出口退税后，除铝箔外国家可能取消目前享有的铝板、铝片、铝带11%出口退税，铝管 13%的出口退税．笔者注意观察到国家调控进出口税率的时间目前可能按月报数据调整变化，7月1日及8月1日两次进出口税率的调整可以证明。
今年前7个月国内铝制品出口119万吨，同比增加88%，进口上升4%至402177吨，今年前7个月，中国铝制品产量总计为594.3万吨，年底可能超过 1000万吨，中国2007年铝制品消费量预计将达到817万吨。2010年消费量将上升到1176万吨，2015年将达到1608万吨，预计2010年铝制品消费量将占到全球总量的36%，目前为四分之一。
综上所述，多空因素交织，铝价小幅波动。 隔夜LME三个月期锌上涨5美元，报3075美元，周四，沪锌遇撑反弹，终盘主力合约ZN711收涨385元至27300元。
美股反弹及美元兑欧元走软也对锌价带来进一步支撑。
多头认为中国需求将抵消美国需求的放缓，空头则相信如果美国经济陷入衰退，则中国将失去出口市场，LME锌市场就在这两种看法间摇摆。
国际铅锌研究组织报告了6月份全球锌供需的初步估计数据。
上半年精锌产量明显超过需求增长，精矿市场放松，尽管在6月份仍出现3700吨的短缺，最新的ILZSG数据显示整个锌市场在07年上半年小幅过剩3.1万吨，从去年上半年的短缺23.6万吨转向。
市场过剩量从先前报告的1-5月份9000吨上升至1-6月份的3.1万吨。市场松动反映在精锌产量的增长（+50.8万吨，+9.8%）明显超过需求的增长（+25.1万吨，+4.6%），锌产量的增长主要受到了中国金属产量增加36.5吨至173.4万吨（+24.5%）的带动。欧洲（芬兰、波兰及俄罗斯）、墨西哥及澳大利亚产量在07年上半年同比增加13.8万吨，仅弥补了日本和加拿大产量的下降。
国际铅锌研究组织数据指出，全球精锌需求量在07年上半年同比上升，主要受到中国需求同比增加19万吨，以及欧洲需求增加11.3万吨的带动。对于西方世界的锌需求，欧洲对精锌的需求弥补了美国和韩国需求的疲弱。
全球锌矿产量在07年上半年同比增加47.9万（+9.3%）吨至560.3万吨（含锌量），中国和秘鲁产量强劲增长，分别增加26.1万吨（+19.0%）和15.8万吨（+27.6%）。对于精锌产量，大部分其它的国家也有所增长。
锌精矿市场明显放松，这使得锌精矿市场大幅过剩，（反映在最近的冶炼合同时冶炼加工费达到350美元/吨）。然而，锌金属市场仍保持粗略的平衡，全球库存仍没有开始增加，并且此时市场仍能用紧张来描述。
随着时间的推移，锌精矿的过剩将流进精锌市场，并且我们预期在2008年精锌市场将进入过剩。虽然过剩量预期不会很大（约25万吨），但它将足够使锌价格处于进一步向下的压力中。
综上所述，供需平衡，持续回落后，锌遇撑反弹。 |
