自去年下半年氧化铝价格持续下跌之后,以今年2月1日中国铝业公司将氧化铝现货价格从2400元/吨上调至3600元/吨为标志,氧化铝价格开始一轮升势。尽管当时市场主流评论认为这种价格上升维持1~2个月就会跌回原地,甚至再创新低,市场却不买账。3月初中国铝业氧化铝现货价上调至3900元/吨。此后,现货市场上,氧化铝的报价甚至上摸过3900~4100元/吨。近期价格虽有小幅盘整,依然相当坚挺。

　　眼下,不少分析人士强调,国内的氧化铝产能和产量快速膨胀,将导致氧化铝价格下跌。然而,这只是影响市场供求关系的一个侧面。在另外一个侧面,中国铝矾土进口量95%来自印度尼西亚,而印尼现已开始控制铝矾土出口,短期内中国氧化铝生产企业又难以找到合适的替代原料,以致有的企业开始削减氧化铝的产量,部分原因是担心未来铝矾土涨价及供应紧张。然而,笔者认为,作出这种主动削减产量的决策者,对未来一段时期的氧化铝价格走势应该是看涨的, 因而囤积部分原料,等待氧化铝价格进一步上升后再增产,以获得更多利润。不少分析人士对氧化铝价格看空,而部分氧化铝生产企业决策者却用行动表明他们对氧化铝价格看多,因而形成现货市场一道亮丽的“风景线”。

　　我们还可以从另一个角度来看氧化铝市场,按照趋势理论,今年初,氧化铝价格大幅上升之后,已经有效地突破了去年下半年的下降通道,形成了新的上升趋势,并在3月初的又一次价格上调后得到进一步加强。这种价格上升趋势一旦形成,如果没有强大的外力作用,将一直延续下去。半年以来,市场上一直没有出现足以改变这种价格上升趋势的强大外力作用。氧化铝价格至今依然坚挺,也就在情理之中了。

　　笔者曾对1995年到2006年11年的氧化铝价格走势进行回顾,发现每到单数年的1月前后,氧化铝的现货价格都会出现一个阶段性的低点、次低点,并由这个低点出发向上展开一轮升势,除了2001年是“小年”,升幅不到10%,持续时间仅3个月以外,其余的单数年这轮升势涨幅大都接近翻番甚至更多,持续的时间从6~20个月不等。今年的这轮升势到目前为止涨幅尚未到位,持续时间刚到低限。眼下的氧化铝价格小幅盘整,到底是上升过程当中的中继形态,还是会久盘必跌?答案只能是由市场自身来选择。