11月27日上海期货铜、铝、锌当日行情预测-分析预测-市场行情-中国铝材信息网

　　昨天央行宣布下调基准利率108个基点，这是近10年来最大的一次降息。央行此次降息力度之大，远远超出了市场的预期，对此我们认为，一方面中国经济可能面临着很严重的危机，央行被迫大幅降息，另一方面则可能是由于央行认识到国内经济硬着陆的风险，因而打出了一个提前量，同时因近期国内实际利率明显在上升，显示市场信贷偏紧，央行降息降准备金率以增加货币供应量，也为年初的货币紧缩进行矫正，为国内企业的资金流松绑，因而此次央行的大幅下调利率对国内面临的严峻压力有明显的缓解作用，将有利于国内经济的稳定。
　　昨天美股收涨，虽然美元上涨，但是市场信心仍然在不断回暖，投资者的风险偏好明显上升，刺激了股市和商品市场的上涨，原油价格大幅上涨。美元已经在目前的位置盘整了近一个月之久，如果后期美元盘整之后选择下行，则金融市场则有望展开反弹。近日奥巴马的经济班底已经构架完成，对于未来的美国经济财政政策，市场已经充分得到了消化，这对美元构成利空。而虽然奥巴马的经济财政政策将有助于美国双赤字的降低，不过考虑到目前全球经济面临的压力，以及美国大举救助金融市场及经济，包括奥巴马表示将在未来几年中加大投资增加就业，这无疑将有利于美国房地产市场以及美国经济的稳定，但也毫无疑问将会增加财政的负担，奥巴马的减少财政赤字的承诺在短期内恐难以兑现，后期美元的压力仍然存在，因而从中长期来看美元的走势仍将是向下的。
　　金属方面，铜价目前正处于三十年来价格运行区间的上轨，在3400美元一线，市场存在着极强的支撑。由于目前铜市场的主要压力来自于需求方面，对于需求，欧美地区的消费明显处于萎缩之中，特别是欧洲的需求下滑明显，而中国方面则相对较好。虽然目前国内的需求也受到了外部环境的影响，但是目前国内铜市场供应并没有出现十分宽松的情况，国内库存处于极度的低位，而现货升水也明显偏高，同时进口仍在不断增加，并且这种趋势可能延续至明年初。我们需要关注的一点是，中国的进口会否大量增加，在07年初，中国选择在铜价大跌之后大量进口，而近两个月来，中国的精铜进口量也出现了两个月的大幅增加，并且从历史上看，每年年底进口量都会出现增加，因而后期国内进口量可能会继续保持增加的趋势，这将有助于减少国际市场的现货压力。中国进口的增加，以及国内电线缆及电力设备方面因受益于国家电网方面增加巨额投资的直接利好推动，将保持该领域铜需求量的稳定增长，而这部分占到国内铜需求量的55%左右，因而将有助于国内需求的稳定。另外，金融市场正在企稳，投资者信心正增加，而美元也面临着向下调整的压力，这将对金属价格带来支撑。因而金融一旦信心回暖，铜价可能会率先反弹。同时由于目前的价格已接近底部区域，在目前的价位上，继续追空可能会比较被动，因而操作上不建议在当前价格继续追空。对于现货企业而言，铜价在28000元下方，是一个比较理想的买入位，因而现货企业可以考虑买入，或做一定量的套期保值，从长期而言，由于铜市场长期供应紧张的趋势还没有得到根本改观，铜价难以大幅下挫，即使可能会跌破矿山成本价，但是料其下方空间有限，很难在25000元下方维持较长时间。
　　不过目前的铜价仍然高于其矿山生产成本，在目前全球经济大幅衰退，需求快速萎缩的情况下，铜价仍然存在着明显的利润空间，这意味着产量方面将不会过于明显减少，铜价在未来仍将面临着进一步下跌的压力。虽然铜市场此前没有太大的过剩量，但是由于目前需求的萎缩明显大于产量的减少，全球库存正在快速增加，LME铜库存已增加至近29万吨，库存的持续增加成为了近期市场的最大压力。而目前市场对未来经济前景的担忧情绪浓重，特别是目前的各国经济刺激方案都将面临着一个过渡期，在明年下半年以前，经济下行的趋势不会得到改变，金属市场的中期压力也不会结束，除非经济开始回暖，全球消费开始回升。
　　铝市场近期减产的报道屡见不鲜，在经过了大幅下跌之后，国内外许多冶炼厂不得不面临着停产减产的选择。对于国内的铝市场，不过由于近期部分地区小幅下调了电价，每下调一分价的电价将会减少约150元的生产成本，而氧化铝的价格目前也低于1900元，并且铝土矿的价格可能会继续下跌，而曾经氧化铝价格达到过 1600元，考虑到阳极碳块的价格也在下降，因而后期铝的生产成本可能还有超过500块左右的下行空间，因而在目前的生产成本价格上虽然很多企业都在亏损，但是显然还不足以使众多拥有自备电厂及自有矿山或自有氧化铝厂的企业关闭产能，因而在供应没有明显减少之前，而需求仍在继续萎缩，这对铝价的压力仍然很大，特别是近期铝库存大幅增加，表明市场仍然有较大的压力，虽然近期市场传言国储可能会大量收储，但是不能对此抱有较大的希望，市场的压力不会很快解除。　