上海期货交易所期铝1月25日窄幅走软。主力1104合约开盘报16835元/吨，报收于16800元/吨，下跌70元/吨，成交量15，200手，持仓量81，198手。近期沪铝基本维持横向整理行情，另外，股市走弱对基金属人气有所影响，且节前市场观望气氛较为浓重，沪铝交易极其萎靡，这种状态年前恐难有效突破。但由于北方气候严寒，路面积雪霜冻严重，再值春运高峰来临，造成了短期运输困难，给铝价提供较有利支撑，因此造就了沪铝上下两难格局。预计短期期价将维持区间震荡走势。

　　宏观方面，今晚，奥巴马发表国情咨文，市场关注其对美国经济的乐观看法。汇率市场的焦点，因欧债危机有所缓和，转向欧美央行行长对通胀压力的不同关注度。特里谢在接受采访中继续强调了对通胀风险的担忧，而美联储将于周四凌晨发表新的利率声明。

　　欧洲方面，1月份欧元区Markit综合采购经理人指数持平于去年12月份的55.2并高于市场预期54.3，非制造业采购经理人指数55.2，高于市场预期的54.3，制造业采购经理人指数56.9，略低于市场预期的57.0，该指数连续19个月高于50，表明制造业持续处于扩张状态；德国综合采购经理人指数升至61.0，创出该数据统计以来次高纪录，显示经济继续保持快速增长势头。

　　美国铝业公司首席执行官Klaus Kleinfeld称，预计2011年铝需求继续保持强劲增长态势，主要受中国及亚洲其他国家推动。Klaus Kleinfeld 向记者表示：“我们依旧相信全球铝需求将保持上涨趋势，预计今年铝需求增长率为12%。”Kleinfeld 称：“预计2011年中国铝市场需求增长率在15%左右，2010年为21%。预期新兴经济体，例如东南亚，国家的铝需求将增强。”

　　中国海关总署1月21日公布的详细数据显示，中国12月未锻轧的非合金铝进口19，254.544吨，进口金额达47，707，385美元。12月氧化铝(但人造刚玉除外)进口408，639.122吨，进口金额达153，353，091美元。12月铝矿砂及其精矿进口3，126，915.123吨，进口金额达133，890，304美元。12月铝废碎料进口260，238.996吨，进口金额达413，683，075美元。

　　由于国内流动性趋紧，当前市场仍处于“缺血”状态之中，国内股市反应最为明显，依然是跌跌不休，目前仍不见止跌迹象。国内金属尽管仍处于涨势之中，但上涨明显乏力，整体仍处于震荡格局之中。