上海期货交易所期铜11月25日高开回落。主力1102合约开盘报62700元/吨，收盘至62080元/吨，下跌140元/吨，成交量222，500手，持仓量143，508手。尽管外盘走高提振，但目前市场系统性风险仍未消化，中国调控政策继续趋紧，市场上涨动能依然不足，整体观望气氛浓烈。另外，国内外金属消费转弱导致基本面支撑弱化，市场下跌风险犹存。

　　宏观面上，11月19日再次提高存款准备率的行动和国务院16项措施稳定物价的举措充分显示了政府控制通胀的决心。在未来一段时间，政策紧缩预期仍将持续对市场形成威慑，抑制商品价格的大幅上涨。

　　另外，央行要求各金融机构要切实采取有力措施，控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求。三大所联合发出通知，对近期商品市场的疯狂投机行为和暴涨暴跌行情进行政策指引，暂停各品种交易手续费优惠措施。国家继续通过各种手段加大宏观调控力度。

　　伦敦金属交易所（LME）基金属25日亚洲电子盘大多走高，但交投低下，开盘后四小时，期铜仅成交426手，相比之下，24日早盘期铜成交1，465手。德意志银行表示，欧元区债务问题意味着风险规避可能将是2010年余下时间的主题，基金属可能将因此承压。该行表示，“我们相信，工业金属在短期内很可能继续承受压力。”

　　全球第三大铜矿——智利Collahuasi铜矿管理层周四希望更多的罢工工人重返工作岗位，该铜矿的罢工已经持续三个星期。该铜矿的资方向罢工者提供了29，000美元的奖金，希望他们在周五前结束罢工。那些在最终期限之后结束罢工的奖金将降至25，000美元。如果超过一半以上的工人接受建议，那么持续21天的罢工将结束。

　　现货方面，铜价继续在低位震荡，下游按需采购，贸易商平稳出货，整体市场成交一般。上海金属价格指数(SHMETX)上涨24.75点，涨幅0.09%，报28885.4点。上海现货铜今报在61850-62250元/吨，涨150元/吨，贴水250元/吨-贴水100元/吨。