央行再调存款准备金，对金属价格形成压制。美国财政部10日数据显示，10月份预算赤字仍然达到1，404亿美元，这是美国连续第25个月出现预算赤字，美元整体走势仍然偏弱。
10月份中国居民消费价格同比上涨4.4%，涨幅比上月扩大了0.8个百分点，再次点燃市场加息预期。随着上调存款准备金率等货币紧缩政策陆续出台，预示持续近两年的宽松货币政策已开始退出，这对市场走势构成压力。但目前看，由于美国实施第二轮量化宽松政策和国内货币仅小幅调整，加上人民币升值预期的作用下，热钱快速涌入，市场流动性仍保持充裕。本周LME三月期铜、铝、锌、锡、镍分别下跌0.46%、1.96%、5.30%、1.10%、7.26%，铅小幅上涨0.56%铜杆线企业开工下滑，氧化铝供应偏紧。1.11月铜杆线企业的开工率水平继续下滑至61.3%，原因主要有河北限电导致当地铜杆企业减产甚至关停以及电线电缆企业在采购时废铜铜杆的替代明显。铜材厂原料库存小幅回落，成品库存比例上升;2.氧化铝供应偏紧，中铝调价或继续利好铝价;3.新开工率稳中有升，锌精矿供应充足;4.国储抛锌对锌价影响有限。国储抛铅意图还在于抑制通货膨胀。而此次国储抛售的铅锭仅3.45万吨，相对于国内一年300多万吨的精铅消费量来说数量有限。
持续看好中国优势资源，基本金属先抑后扬。申万研究认为，短期内存在两次加息的可能，管理通胀预期将压制金属价格和板块估值。预计2011年基本金属价格呈先抑后扬态势，建议加息后再阶段性介入基本金属板块。无论是从供给控制还是新经济拉动的需求爆发性增长来看，均支撑中国五大优势小金属的中长期景气度持续向上。除稀土钨外，新增对锑锡钼的推荐，重点关注辰州矿业、锡业股份、金钼股份，以及稀土永磁“2+3”:包钢稀土、厦门钨业、宁波韵升、中科三环、安泰科技。
重大事件
澳对华产铝挤压材终裁双反税。澳大利亚近日对原产于中国的铝挤压材作出反倾销和反补贴终裁。判定中国铝挤压材企业倾销幅度范围从2.7%至25.7%;补贴幅度从3.8%至18.4%。
中国10月锌产量为480，000吨。国家统计局11月11日公布中国10月锌产量为480，000吨，同比增加17.9%，1-10月累计量为4，311，000吨，累计同比增加23.2%。10月锌精矿产量为327，000吨，同比减少5.5%，1-10月累计量为3，092，000吨，累计同比增加26.2%。 |
