上海期货交易所期铜11月15日低开后震荡下滑，主力1102合约开盘报65230元/吨，最高探至66640元/吨，最低至63650元/吨，收盘至64930元/吨，下跌1870元/吨，成交量489，800手，持仓量141，306手，减仓20，100手。

　　盘面来看，市场形成流动性持续紧缩预期，期价继续回落。尽管流动性依然没有看到任何减退迹象，但来自于美元反弹和国内政策性不确定因素将导致短期金属存在较大调整风险。不过在美国仍持量化宽松政策下，调整后铜价仍有走高可能。关注美元走势及欧债危机对市场的影响。

　　宏观方面，大宗商品近期受到美元止跌、爱尔兰债务危机与中国紧缩政策影响，各主要品种都出现强势暴跌。随着中国10月CPI数据的出台，市场不确定性因素大大降低；调高的银行存款准备金率给予了市场紧缩调控的信号。金融市场不确定性降低，基本面利空时代可能来临。

　　机构观点认为，麦格理银行11月15日称，整体上虽然我们承认铜价存在回落的可能性，但我们持续相信铜价在2011年将进一步上涨，短期内任何的回落都潜在地代表良好的买入机会。麦格理预估2011年铜市将短缺420，000吨。预计铜价在2011年某个时候将超过每吨10，000美元，且不排除大涨至11，000美元或12，000美元的可能性，但警告称，需求破坏将成为一个影响因素。

　　非洲最大的铜生产国——赞比亚央行周六公布，该国今年1-9月的铜产量较去年同期增长21%，由于有利的开采条件推动。央行公共关系部主管Kanguya Mayondi称，2010年前三季的铜出口增至614，455吨，2009年同期为497，905吨。今年前九个月铜产量为625，844吨，去年同期为517，512吨，Mayondi称。

　　对于铜来讲，全球铜总库存小幅增加，但是中国仓单大幅增加，显示中国需求可能已经放缓。其中，上交所库存上周五增加8，572吨至115，423吨，但库存量仍不足国内月产量的四分之一；同时，注册仓单大幅增加10540吨至53331吨。国外方面，伦敦交易所减少3，575吨至362，775吨；芝加哥交易所增加374吨至74，709吨。

　　现货市场方面，铜冶炼企业开工率平稳，产量维持正常水平。需求方面，下游消费需求一般，铜价进一步制约用铜企业入市热情，但也有部分企业因生产需要而不得不采购。