上周上海期铜冲高回落。其中主力1102合约开盘67200元/吨，最高70150元/吨，最低65640元/吨，收盘65640元/吨，下跌1560元或2.32%。全球性通胀风险急剧升温，过度充裕流动性成为金属保持强劲坚实基础。但欧洲债信忧虑重燃，投资者获利了结，同时，中国货币收紧预期加大。另外于美元反弹和国内政策性不确定因素都将导致短期期价存在较大调整风险。

　　宏观方面，受债务危机触发的财政紧缩政策影响，欧元区国家的经济发展水平更加分化。德国、法国等储蓄率高的国家保持较快的增长，而爱尔兰、希腊、西班牙等国则继续在困境中苦苦挣扎。由于没有切实可行方案刺激经济恢复，欧洲债务很难得到根本解决。倘若CDS价格继续大幅度上涨，将重新点燃欧洲债务危机，引发风险资产价格大幅调整。

　　中国统计局公布10月国内CPI同比上涨4.4%，超出市场普遍预期。中国央行也宣布将从本月16日起把存款类金融机构的人民币存款准备金率上调50个基点。这是央行今年第四次上调存款准备金率。而中国央行在10月中旬也出乎市场意料地宣布加息。投资者预期，中国经济将在四季度进入紧缩周期。

　　基本面上，智利Dona Ines de Collahuasi铜矿的1，551名工会工人的罢工进入第七天。Collahuasi是全球最大铜矿之一，年产铜约50万吨，或约占智利年产铜量的10%。智利是全球最大的铜生产国，约占全球产出的35%。下降的铜库存也支持了期铜价格。

　　国家统计局11月11日公布数据显示，中国1至10月精炼铜(电解铜)产量达392.3万吨，同比增长12.5%，其中10月精炼铜产量为40.0万吨，同比下降0.2%。数据并显示，中国铜精矿1至10月产量达103.2万吨，同比增长19.2%，其中10月铜精矿产量为10.8万吨，同比增长6.9%。

　　不过，中国最大的铜生产商——江西铜业股份有限公司高层周四预计，明年国内铜需求增长超过9%，而国际铜市场会出现短缺。江西铜业财务总监甘成久在一行业会议间隙表示，中国的铜需求将紧随经济增长，近期的需求展望较为乐观。甘成久并预计，今年中国的铜需求亦将增长9%左右。