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| 上海现货行情周评 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2010-10-8 11:45:05，阅读：
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SMM9月30日讯：近期美元在国际市场的糟糕表现，对金属价格的利多影响很明显。近两周美元与有色金属的负相关关系有所增强，金价和有色金属均突破数月来高点。美联储9月21日宣布维持联邦基本利率在0—0.25%的区间不变，并称一旦需要，将提供额外的宽松政策以支撑经济、提高通胀率，因此美元近期止跌的可能性不大。国内在中秋及国庆节前，表现的较为平淡且谨慎，SMMI变动幅度不大，与20日相比，SMMI微跌0.11%。其中锌表现较弱，SMMI.Zn跌幅在1.44%。而铅价由于没有内盘，所以走势跟随外盘较紧，SMMI.Pb涨1.2%。
铜：本周铜价走势仍然位于上升通道之中，与美元的联动性表现明显。中秋国内休市期间，伦铜在美元下跌的带动下大幅走高，触及7990美元/吨高点。周一国内开始交易后，受制于现货消费的疲软，沪铜呈现被动跟涨的疲弱走势。尽管中国市场走软一时间拖住了伦铜冲高的“后腿”，使得伦铜周一、周二回落至7900美元/吨附近，但在美元持续疲弱、LME库存连续大幅减少、LME现货贴水缩窄至平水的利好推升下，伦铜上涨步伐未被打断，于周三晚间一举刷新8030美元/吨的年内高位，创下8075美元/吨的年内新高。
国内现货市场这周成交十分疲软尤其是上海地区，成交气氛空前惨淡，本该在节前出现的备货景象并未发生，取而代之的是下游浓厚的观望气氛。因沪铜表现疲弱，市场对铜价忧虑重重，上海地区现货贴水逐步扩大也不能挽回买盘的心意，成交量较中秋休假前明显缩窄。从全国总体来看供应方面国内冶炼企业生产情况平稳，尽管节能减排力度和范围都有所扩大，但未波及国内铜冶炼企业。不过由于比值的继续回落，进口铜流通更趋减少，因此市场较少听闻进口铜报价。需求方面，大部分地区的下游企业中秋节前已经有所备货，加上近期订单并未好转，其对铜价涨势持悲观态度，因此下游买盘高位入市谨慎为主，导致各个地区的电解铜现货持货商出货均表现不畅。
本周三晚伦铜的飙升，似乎是在对即将迎来十一国庆长假奠定基础。从各方面因素来判断，我们认为国内休市的5天期间伦铜将会继续上涨。首先，美元近期弱势已成定局，将对伦铜形成有力支撑。其次，欧美市场消费表现强劲从现货层面支持了伦铜的上涨，使得伦铜上涨根基得到夯实。此外，由于伦铜市场缺乏中国投资者参与，盘面变轻，资金拉涨较为容易。综合考虑，尽管在中国消费疲软且十一期间国内可能会出台紧缩政策的不利消息制约下，沪铜可能延续被动势头，但外盘或将无所顾忌的在中国休市期间继续上探高位，预计伦铜波动区间在7900-8300美元/吨之间。
铝：近期美国经济数据的疲软使美联储将更早采取措施刺激美国经济的预期升温，美元指数受此影响延续跌势，跌破80的心理关口并继续下行。美元的下跌和股市的上涨给基本金属价格注入了上行的动力，伦铝上周连连飙升摸高2330美元/吨上方，本周亦维持高位震荡的状态。虽然伦铝2330美元/吨处阻力较大，但是上升空间已经打开。LME铝库存连续降至436万吨显示基本面偏多，若宏观方面美元指数继续疲软，伦铝价格有望维持上涨趋势。
沪期铝虽然相对外盘偏弱，但由于国内节能减排政策导致部分铝厂减产将从电解铝供应及投资心理两个角度利多铝价，相比沪铜沪锌而言表现较强。本周初因上周外盘累计涨幅近5%而高开，主力1012合约一度冲高至16000元/吨上方，16000元压力显现，多头择机逢低买入，15800元一线表现有支撑。但长假前期投资者总体表现谨慎，追高热情受限，随后两日连收十字星阳线，多成交于15800-16000元/吨之间。国内十一长假结束后，部分因规避风险而暂时退出金融市场的资金将再度入市，并且沪期铝将继续受到节能减排产量下降的利好影响，节后铝价上行动力仍存。
华东现铝价格节后连续跟涨至15600元/吨附近，华南地区因供应偏紧铝价涨幅明显，一度触及15900元/吨价格，下游在上涨初期被动追高，配合节前备货市况较为积极，但随着长假逼近，备库接近尾声且期价横盘整理，下游观望情绪显露，成交逐渐清淡。
铅：中秋期间在美元疲弱，以及周边金属走强的带动下，伦铅收出三连阳，跃上2300美元一线，最高上触2321美元。本周国内金属期货开市后呈现高开低走之势，在补涨伦敦金属市场中秋期间的涨幅方面欠缺动力，致使LME市场在本周初未能延续中秋期间的涨势，伦铅主要于2245-2297美元区间整理。周中则在美元弱势整理的支撑下以及中国房地产调控政策的打压下，经历了上冲2300美元又再次回落的过程。但伦铅本周于2245.9美元及2280美元连收两个十字星，表明其底部支撑逐渐上升。且由于目前人民币仍将保持升值之势，节日期间料美元继续走软的可能性大，对于基本金属而言利好。伦铅于2300美元上方得到巩固后，料将上冲2400美元。
国内方面，现货市场本周补涨伦铅上周末涨幅，供应方面的报价有所提升。中秋前夕，下游蓄电池生产企业在节能减排影响开工的压力下少有备货者。而随着伦铅涨市的确立，业者对于十一期间的行情以乐观或谨慎乐观为主，故在周初抓住最后机会进行适量接货的下游多，成交活跃。贸易商方面，虽然出于月底换现，以及在长假前减仓避险的需要，使他们在价格上有所让步，但始终因为手中现货存量不多，调整幅度不大。两方面因素使现货价格突破前期16500元/吨附近的压力，国内主要交投于16500-16700元/吨，节后进入四季度的目标将直指17000元。
锌：上周美元走软，伦锌由2150美元/吨拉升至2240美元/吨，一度触及2284美元/吨。国内方面，因中秋放假，暂无交易。9月25-26日虽无期货盘面，但国内少部分现货跟涨外盘，一度成交在17900元/吨。
本周国内开市，沪期锌主力并未跟涨上周LME强劲走势，反而高开低走，维持在18000-18200元/吨区间整理。伦锌亦在2200美元/吨关口整理。现货方面，现锌价格维持在17300-17600元/吨区间，国庆长假在即，下游适量接货，但市场仍以谨慎情绪为主，整体交投一般。
本周国内各地库存总量较上周增加13000吨，至50.9万吨。华东市场由于到货增多，下游接货较为谨慎，且中秋期间现货交易量少，库存有10000吨的增加。华南市场中秋节前以及本周三个交易日，现货交投均较为清淡，下游接货不积极，库存出现少量积压，增加3000吨，华北市场库存变化较小。
锡：本周伦锡受美元走弱、锡库存低位徘徊刺激延续升势，并迭创新高至24390美元/吨，周三收盘于24275美元/吨，周上涨675美元/吨。据英国国际锡研究所（ITRI）日前统计，全球最大锡出口国印尼因矿产储量减少并因上半所受到恶劣天气影响了矿石的开采，预计今年的精锡产量料下滑6%为9.5万吨，比上年减少6000吨左右，给供应紧俏的锡市更添忧虑。周三伦锡库存13515吨，较上周略减150吨。
伦锡的突破行情并未给国内锡市带来一轮曙光，随着各地的节能减排措施进一步加据，给上、下游企业对十一长假后的生产和消费形势持谨慎态度，虽然已有部分企业受限电影响安排检修计划，导致供应将会受一定的影响，但下游无论贸易或是厂家长假的避险情绪占据主导，依然留存少量库存，采购较为谨慎，主力厂家报价已提升至15万元以上，杂牌锡厂报价也较持强并接近市场价格，不利贸易商囤货赚取差价，因此整个市场买兴并不活跃，一周市场主流成交云锡、云山、天梯149000-150500元/吨，其它牌子成交于148000-148800元/吨，较上周略有上升。下周即十一长假，受美联储进一步量化宽松政策预期影响，美元将延续弱势格局，资源类大宗商品价格将高位震荡，但节后国内锡价会比较温和。
镍：镍价中秋期间受到库存增加，及逼仓结束的消息影响，价格大幅回落至22100美元一线；随后伴随着美联储公布第二轮量化宽松政策，美元大幅贬值，镍价跟随其余金属一同上扬，最高探至23200美元。
沪市现货市场，本周成交清淡，价格坚挺。本周伦镍价格都站稳23000美元/吨，沪市现货价格坚挺，自17日价格一直在170000元/吨上方，最低成交区间在9月17日的170500元/吨至171500元/吨。下游不锈钢厂订单不足，材料方面尚有库存，节前备货气氛不浓；贸易商观望情绪浓厚，出货意愿不强。
根据最新统计，无锡不锈钢市场库存量（26个仓库）21.91万吨，较上期统计数据减少3.4%。其中，200系3.57万吨，300系16.21万吨，400系2.13万吨。
本周太钢不锈协议户出厂价格保持平盘，304/2B 23920元/吨，430/2B 11820元/吨，304NO.1 23120元/吨。
西南不锈304宽1240mm（克虏伯酸洗）热轧无锡市场2010年10月盘价开出，10月盘价为含税21500元/吨，这一价格与2010年9月份盘价相比上调900元/吨。
近日，钢厂正在对10月的盘价进行评估，国际钢厂合金附加费增加必然已被纳入参考的范围之内，而10月钢厂原料采购价格的上涨，实际上也增加了钢厂的生产成本。以宝钢为例，9月底招标的十月铬铁价格为8800元/基吨，比8月底招的九月采购价格8550元/基吨增加了250元，该涨幅给304带来的成本增加在100元左右；同样，太钢十月和九月的铬铁招标价格分别为8650和8450元，环比也上涨了200元/基吨。钢厂对镍铁的采购价格同样出现较大幅度的增加，太钢对中镍铁采购价格从1430元/镍增加到1500元/镍，每个镍采购价格增加了70元，相当于纯镍价格提高7000元/吨，镍铁价格上涨给304直接带来了560元的成本增加值。
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