上海期铜8月25日小幅回落，盘中交投较为活跃，期价脱离盘中低点，预计短线铜价料将延续区间震荡走势。
上海期货交易所(SHE)期铜主力1012合约在8月25日以56，420元/吨开盘，收至56，690元/吨，下跌260元/吨；现货1009合约收于57，000元/吨，下跌170元/吨。
分析师指出，自房地产调控政策实施以来，股票市场和商品市场都经历大幅回调，中国政府的经济转型之路刚刚开始，对大宗商品的依赖将逐渐减少，这些因素将在一定程度上影响中国对铜的需求。但中国的经济增长势头并未停歇，海关公布的数据显示，中国7月精炼铜进口较上个月增长6%，为四个月来首次增加。中国废铜市场的紧张，直接导致了企业转向精铜采购，也间接对铜价产生了支撑作用。但国内也有不利的因素，一是房地产调控以及家电下乡高峰的过去，使得家用电器销售开始下滑。同时，今年汽车销量增长的缓慢和汽车库存的大幅增加将使国内汽车产量增长受限，这两方面将阻碍国内铜需求的大幅增加。
虽然美国经济复苏放缓使得部分投资者开始产生通缩的预期，但从前期农产品(000061，股吧)价格的大涨我们可以看出，通货膨胀的阴影一直笼罩在全球经济上空。由于美国继续实行量化宽松，而中国短期也不会调整适度宽松的货币政策，未来通胀的可能性依然很大。
铜库存减少显示铜基本面改善。LME、上海、COMEX三大交易所库存先后出现下降态势。截至目前，三大交易所总库存为61万吨，较4月22日高峰时的79.6万吨下降23%。铜价近期调整的最主要因素来自于美国经济复苏的放缓，这一世界最大经济体的低迷使得整体市场对未来信心不足，因此短期内铜价或有回调。但由于美国正处于近几十年来最大的经济危机的复苏转折期，其间反复难免，很难一蹴而就。而欧洲和中国的经济仍在稳定的增长回复之中，虽然中国经济也面临着转型期的阵痛，但经济的增长仍将继续。中长期来看，铜价仍取决于全球宏观面的因素，下半年全球经济仍将面临多空交织的局面。铜价短线或还有回调，但中期仍将继续箱体振荡。
受美国成屋销售月度减幅创下历史新纪录拖累，上海期铝1011合约25日震荡下滑，盘中交投较为活跃，主力1011合约减仓1，440手。
上海期货交易所(SHE)期铝主力1011合约25日以15，305元/吨开盘，收至15，315元/吨，下跌25元/吨；现货1009合约收至15，120元/吨，下跌30元/吨。
LME基金属8月24日下跌。其中三个月期铝收报2，028美元/吨，下跌12美元。24日LME铝库存减少3，775吨至4，456，375吨。
数据方面，美国全国地产经纪商协会(National Association of Realtors)24日公布，美国7月份成屋销量下降27.2%，折合成年率为383万套。月降幅创下纪录高位，至15年来最低水平，较分析师预期降幅高出近一倍。同时库存量触及逾10年来最高水平。此外，标准普尔24日将爱尔的主权信贷评级下调至“AA-”，并给予负面评级展望，称该国支持受困银行业的成本将进一步令财政灵活性降低。该消息激发了市场对欧元区主权债务状况和银行体系的忧虑。
分析师表示，美国7月成屋销量意外大跌加剧经济忧虑，风险资产继续承受抛压，同时爱尔兰信用评级遭降重燃欧元区债务忧虑。加之近日外盘走势较弱，沪铝成交量亦有所下滑，短期上涨的压力又受制于30日均线15，500一线，国内做多的情绪并不明显。不过铝价在15，000元附近是现货商的成本位置。因此，铝价近期或将维持弱势震荡，但其下跌空间有限。 |
