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| 上海现货行情周评 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2010-8-23 16:48:02，阅读：
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本周初有色金属在国内A股市场强劲上扬走势的带动下，走出了一波反弹行情。但由于基本金属价格多接近前期高位，多空双方分歧加剧，周中价格出现了回落。整体而言，SMMI本周微涨0.65%。其中涨幅居前的为锌，锌价虽在周中回吐了部分涨幅，但SMMI.Zn仍以2.07%的涨幅领先其他金属。镍价紧随其后，SMMI.Ni本周上涨1.64%。本周铝价走势不温不火，SMMI.Al微跌0.56%。
铜：本周伦铜价格变动基本紧跟美元走势，但相对而言其易涨难跌的态势也显现了铜价较强的抗跌性。周初，因投资者对全球经济担忧加剧而纷纷抛出高风险资产买入作为避险工具的美元，美指一度攀升至83的高点，在如此强势之下，伦铜继续上周五的回落势头，一度探低至7200美元/吨下方。但低位的价格并没有持续多久，周二伦铜便在美元回落和美股上涨的联合带动下摸高7400美元/吨，后基本围绕在7350美元/吨附近震荡。周四，在上证指数重回2700点的推动下，伦铜继续走高，触及7492美元/吨的周内高点。沪铜在国内股市走强的带动下上涨力度强于前期，甚至多日呈现主动拉涨的走势，各个合约均于周四站上58000元/吨，但本周沪铜总持仓下滑明显，尽管资金流出，但多头势力仍然占据主导，以致铜价继续维持强势。
现货市场，因铜消费的主要地区江浙两省对工业用电进行限制，而导致这两个地区铜消费下滑，本周市场成交因此疲软。供应方面，少部分冶炼企业仍在检修中，但在目前消费低迷的状态下冶炼企业检修并不会使得市场整体供应出现缺口，而进口铜流通也并未出现增多，供应量与上周相比并未出现大幅波动。需求方面，铜价相对低位时下游企业采购热情回升，而高位相对观望情绪较重，入市意愿不足。
对于下周铜价走势，我们持震荡走高观点。首先，从美元走势来看，83上方压力明显，在欧元走势强劲及近期宏观经济数据表现平淡的影响下，预计近期美元震荡区间将在82.0-82.5之间，继续走高难度较大。其次，上证指数并未受农行、光大上市拖累大幅走软，而是维持强势，突破2700点大关后，市场信心可能得到有效恢复，预计将维持强势。在以上两个近期主导铜价的周边市场表现均有利于铜价的情况下，下周伦铜价格将有望在7300美元/吨震荡的基础之上再度冲击7500美元/吨大关。
铝：本周美元指数在83附近受阻后高位盘整，基本金属亦呈现区间震荡格局。LME铝库存涨跌反复，同时在遭受空头平仓压力的情况下，伦铝周三大跌探低2091美元/吨，随后在5日和30日均线之间整理。相对外盘而言沪铝相对抗跌，但仍然弱于沪铜沪锌，主力震荡于15500元/吨附近。期铝交割换月后华东现货贴水放宽，周初贸易商对后市偏乐观报价显坚持，此时采购商追涨意愿偏弱，成交平淡，当周四期价跳水现铝跌至15200元/吨以下时，下游买兴提升采购增多。
近期好坏不一的宏观数据令投资者对经济发展保持相对谨慎的观点，等待进一步消息来指明方向。LME铝库存周四暂停增势下降五千余吨，但能否改善库存高企引发的偏空情绪仍是未知数，而伦铜伦锌近日表现偏强步步攀升，若能持续获得周边市场利好氛围的支持，伦铝或将小幅推升再次测试2150美元/吨压力位。国内方面，宏观经济的不确定性给股市的反弹带来了不确定性，但铝价单边下跌的可能性较小，在市场未出现明显的变化之前，铝价将继续维持区间震荡。
铅：本周伦铅表现先扬后抑，主要于2050-2150美元区间震荡。相比于前期的劲扬，本周伦铅自身的力量表现不明，更依赖于宏观面氛围的引导。持续缩量的持仓及成交也同样反映出投资者在目前尚不明确的盘面下选择隔岸观望。周四收跌45美元后，伦铅短、中期均线愈显纠结，KDJ指标也在金叉向上之际突然拐头向下，原本自身向上的态势有所破坏，料2100美元附近的争夺将继续。
国内方面，现货成交价格徘徊于16000-16300元/吨。周末，万六关口又受到考验，个旧铅于15950元/吨附近亦可成交。交投氛围依赖于当日伦铅的走势，因此周二伦铅的上扬及当晚尾盘收高吸引了少量的买盘力量，成交于周中稍有好转，但整体而言本周的情况仍属清淡。一方面下游对于高价本身的接受度一般，另一方面江浙地区因限电而导致铅酸蓄电池企业的生产时间减少，也影响了部分铅需求。
锌：本周，美国公布的一系列经济数据利好股市，道琼斯及纳斯达克指数均连续数日收阳，同时周边市场如原油及黄金表现也尚可。美元结束了五连阳后本周略有回落，最低曾下探至81.9，这刺激了基本金属的上涨。伦锌三月期价站稳2050美元/吨，最高上冲至2155美元/吨，呈向上突破的态势。不过周四晚美国劳工部公布的申请失业金人数调增1.2万打压市场人气，受此影响伦锌跌至2105美元/吨。
国内方面，本周在A股的带领下，沪锌走出了一波反弹行情。沪锌主力1012合约从上周五的17255元/吨收盘价，最高上冲至17850元/吨，已经接近前期17885元/吨的高位。但由于市场对上涨持续性并不坚定略显分歧，加之逼近前期高点上冲阻力加大，故在周四、周五沪锌主力有所回调，尤其是周五沪锌主力跌幅达到3.34%，最低探至17050元/吨。周初现货被动跟随期价走高，站上17000元/吨平台，但下游买家对高价的接受度不高，采购意向低，市场交投略显清淡。周五价格大幅回调后，下游在市场上进行了适量的采购，不过考虑到对后市方向仍不明确，故仍有部分企业采取观望态度，继续等待机会。本周国内各地库存总计较上周小幅增加，上海、天津的库存较为稳定，华南市场因到货库存小幅增加。另外，由于甘肃成县的黄渚镇遭遇泥石流灾害，部分地区供电、道路交通设施受到破坏，甘肃宝徽以及甘肃成州锌冶炼生产也被波及。由于受灾较为严重，预计8月甘肃地区的锌产量将会出现下降。
锡：本周伦锡震荡上扬，周内电子盘最高触及21650美元/吨，最低在20450美元/吨获得支撑，截至周四收于21150美元/吨，周上涨700美元/吨。周四伦锡库存14065吨，较上周同期减少70吨。除周三受到美元指数小幅反弹的拖累，伦锡下跌之外，本周走势大多上扬。本周公布的经济数据显示美国经济前景不乐观，中国政府采取措施遏制房地产市场的增速并打压房价也令市场担忧中国经济增速放缓。这些因素拖累金属走势，但近期金属价格与沪深A股呈现较大的相关性，在沪深股市上涨行情中金属从中获益，但当前沪市金属在前期高点压力明显。因此，预计短线沪市金属料将延续高位震荡走势。印尼产量预计减少20%成为当前锡价最大支撑，加之LME锡库存不断下降，推升锡价涨至2008年8月以来高点，但在股市以及国内锡价跟涨不利的影响下，预计锡价涨速将有所放缓。
国内市场，本周价格稳中有跌，呈外强内弱格局。截至周五，云锡成交于14.9-14.95万元/吨，云山、天梯成交于14.65-14.75万元/吨，杂牌锡成交区间14.5-14.6万元/吨，整体较上周有回落迹象。近期锡价相对处于高位，加之行业处于消费淡季，高温天气也对企业生产造成一定影响，令企业消费“淡季更淡”，目前价格对于企业而言也相对较高，因此市场观望氛围浓重，企业仅按需采购，成交氛围平淡。冶炼厂方面，云锡坚挺报价在15万元/吨以上，其他冶炼企业不同程度降低报价促进成交，从而也对市场主流成交价格造成一定影响。
镍：本周伦镍窄幅震荡，横盘整理。周一受美指下跌刺激，伦镍电子盘小幅上涨至21560美元/吨，随后伦镍在21600-22500美元/吨盘整，呈震荡上行之势。本周美国以及中国股市走强给伦镍上涨动力，但中国遏制房地产以及收缩信贷的政策预期使得市场对经济复苏前景有些许担忧。本周四伦镍库存115668吨，较上周同期统计减少1026吨。
本周国内现货市场，交易商间交易稍显活跃，终端仍以观望为主。伦镍的震荡上行给了贸易商对未来电解镍价格的乐观预期。随着电解镍价格的上涨，下游则增多对中镍生铁的采购，远离电解镍市场。截至周四金川镍成交区间在164500-169000元/吨，俄镍成交区间在165000-169500元/吨。
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