一、行情描述
周三晚伦铜继续大幅下跌1.51%，最高7360，最低7162，收于7195美元；伦铝下跌1.38%，最高2180，最低2135，收于2145美元。LME铜的库存减少2050，至406325，铝库存增加1900，至4388375吨。美元在继续上冲至最高82.53，导致大幅下跌2.49%，纳指暴跌3%。
昨日沪铜1011低开高走，午后大幅下跌，最高57690，最低56600，收于56700，下跌1.48%；沪铝1011合约趋势与沪铜相似，最高15590，最低15435，收于15475，下跌0.93%。上海现货市场报价铜57450，铝15220。
二、行情分析
周二晚，美联储宣布，将联邦基金利率继续维持在历史最低点的零至0.25%，并表示将购买更多国债以刺激经济复苏。这个结果基本上属于意料之中的温和措施。由于目前美国经济再次出现衰退，失业率居高不下，房地产市场萎靡不振，但介于美国目前的高赤字，以及前期刺激经济政策过后的弊端，很难像会有大力度的刺激政策出台。同样这种温和式的措施，较有利于处理美国长期的问题，美元因此触底反弹，对有色金属的价格起到承压作用。但总体来说，美联储的这个决定对近期的行情基本是一个稳定作用，不会造成大跌或者是大涨。
昨日市场的重头消息来自于国家统计局今日发布7月份国民经济运行数据，其中7月份CPI同比上涨3.3%，涨幅创下年内新高;PPI同比上涨4.8%，比上个月下降1.6个百分点。虽然CPI的数据高于年内目标的3%，但总体来说，季节性因素的原因较大，同时也基本与预期相符。市场本身预期7月份CPI将达到年内峰值，如果8月份CPI不继续增高，调控预期也不会增加。
中国金融机构7月份新增人民币贷款规模为人民币5，328亿元，低于此前预计的6，000亿元，也低于6月份的6，034亿元。同时7月末中国广义货币供应量(M2)较上年同期增加17.6%，低于预测中值18.5%和6月末的18.5%。这表明虽然下半年初银行对信贷控制已相对宽松，但信贷增势趋缓，再次印证了中国经济增长正处减速之中。
因废铜及夏季用电高峰时期的电力供应吃紧，中国7月份精炼铜产量较6月创下的纪录水平下滑5.7%，达39.8万吨，6月则达到创纪录的42.2万吨，但较去年同期增加16%。至此，中国1-7月精炼铜产量较上年同期增长19%，至272万吨，主要原因是中国扩大了企业产能。同时7月份我国进口精铜有所增长，与国内产量的比较看，表观消费量变化不大。
中国7月电解铝产量达135.2万吨，较6月的141万吨下滑3.6%，但同比增长22.5%。造成电解铝产量下滑的主要原因来自于铝生产大省河南省年冶炼产能约50万吨的落后产能的关闭。不过由于下半年我国新上产能加大，特别是超过30万吨的项目6月在北部的宁夏开工生产，这将部分抵消河南省产量的损失。这对近期铝价的影响不大，不能改变产能过剩的局面。
三、操作建议
在经历了超过3周的同涨同跌之后，沪铜已被国内股市大幅拉高，今日的大幅回调是对前期大幅上涨积蓄的修正。同时目前价格已跌破57000，距离56000的目标位已经很近。操作上，前期空单可在目标为有所减持，多暂时观望，不要盲目追高。预计今日沪铜震荡偏空，向下支撑56000。
虽然跟随沪铜，昨日沪铝继续下跌，但就像笔者前期建议的那样，沪铝上下空间都不大，短期内的震荡区间仍旧保持在15000-16000之间，特别跌破15000的可能性更小，空头持有者可持仓至此点位时减持离场。
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