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| 超跌反弹 沪铝能走多远 |
| 来源：鲁证期货，更新时间：2010-6-17 9:23:27，阅读：
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一、行情描述
本周伦铝上涨3.19%，收于1940美元。而沪铝本周可谓是大起大落，周一触及罕见的跌停板，随后几天盘中平静，尾盘急速拉升，最终收于14685，下跌1.14%，未能站上10日均线。上海现货报价14300，下跌250元，非中铝氧化铝本周下跌50元，至2640。上期所铝的库存小幅增加1828吨，至498068吨，LME铝的库存减少至4496725吨。美元周一曾冲高至88.71，随后回落至周五收盘时的87.28.
二、行情分析
（一）美国数据不佳拖累市场
上周五公布的美国非农业就业数据非但没能提振市场，反而令市场大为失望。同时美国6月IBD消费者信心指数从5 月份的48.7跌至46.2，5月份美国零售销售下降1.2%，低于经济学家预期，显示消费者信心较为悲观。另有报道称美国前天又关闭三家银行，今年已有81家银行倒闭，是去年同期倒闭家数的两倍多。一直以来，人们虽然在欧债危机的阴影下忧虑重重，但由于寄希望于美国的经济复苏，使得市场一直以来有所支撑，但数据的弱于预期，使得市场希望破灭，造成了内外盘金融市场暴跌。
（二）欧元区敲定救助细节
欧元区16国政府周一最终敲定了向欧元区成员国提供5，000亿欧元紧急贷款的方案细节，同时敦促各国进一步削减赤字以重塑市场信心。欧元区所有国家都应该从2011年开始削减赤字，而像葡萄牙和西班牙这些财政更加紧张的国家应该加紧实施他们已经宣布的措施。救援计划细节的落定缓解了近期市场大幅下滑的情绪。但这却不能作为欧债危机开始全面转好的依据。西班牙近日举行公务员罢工来抗议旨在缓解国家的赤字的财政政策。据西班牙媒体报道，西班牙政府方面表示仅有11.85%的政府工作人员参与了此次罢工。而来自工会的数据却显示罢工的人数超过了75%。自希腊开始罢工以来，欧洲多国陆续进行了罢工，欧债危机绝非一朝一夕可以解决的事情。
（三）房控政策继续趋严
日前住建部、央行、银监会三部门联合公布了二套房的新规，规定了二套房贷认房也认贷等措施，被市场理解为继续对房地产市场的施压，同时传言称即将公布的上海房地产政策细则将是更大的利空消息。与此对应的是，5月份当月商品房销售面积6777万平方米，比上月减少1274万平方米，下降15.8%；商品房销售额3335亿元，比上月减少1113亿元，下降25.0%。此外，5月份，全国房地产开发景气指数为105.07，比4月份回落0.59点，房屋销售量的下降是在意料之中的，但房价仍处于上升通道中，只是涨幅有所下降。新政的实施仍需时间来验证，目前看来房控政策不会半途而废，若房价持续不下跌，恐引发更加严厉的调控手段。
（四）央行强调落实适度宽松货币政策
而导致本周几次尾盘拉升的一个关键消息是，央行表示由于经济复苏之路仍旧很长，所以应落实适度的货币宽松政策，使得市场缓解了自年初以来的对银根收紧的担忧。同时国家统计局公布的5月我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。其中出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点；进口1122.3亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进出口增加10.2%；其中出口增加9.2%，进口增加11.4%。进出口的大幅增加对近期低迷的市场起到了提振作用，同时降低了经济二次探底的几率，对今日沪铝的上涨起到一定的推动作用。而在国外环境复杂的前提下，3.1%的CPI也并不会导致短期内的加息。
（五）5月份美国车市高涨
5月份，美国轻型汽车销售量比去年同期上升19％，经季节调整后按年率计算达1160万辆，高于市场预测。美国三大汽车巨头汽车销量均出现两位数的增长，至少高于市场平均预期的六个百分点。美国车市的这一涨幅多少弥补了前期公布的我国车市走低的利空。
三、后市展望
总体来说，本周后四天的上涨基本上是对周一过分下跌的回补，盘面上看，前期支撑位14700已转变为向上压力。后几天的大幅上涨并没有造成有效突破，只是弥补了周一的跳空缺口。下周国内只有两个交易日，更多应看外盘的颜色。目前看来，即便反弹持续，料想力度也不会太大，反而是逢高做空的可能性更大。而且非中铝氧化铝价格的进一步下跌，不但降低了成本，也打开了中铝进一步降价的窗口。特别是在国内外宏观经济未有根本好转之前，沪铝的后期走势仍旧不容乐观。
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