| 沪铝5月12日早盘冲高回落,市场对希腊救援成效出现疑虑及中国通胀数据强劲令期价承压。主力1008合约早盘以15,750元/吨开盘,收至15,785元/吨,下跌60元/吨;现货1005合约收于15,320元/吨,下跌25元/吨。
从走势来看,由于市场对希腊救援成效出现疑虑及中国通胀数据强劲令市场愈发担忧中国需求,市场恐慌未见消散,避险情绪增温令期价短期仍将维持下跌走势。
目前来看,希腊债务危机由于内外矛盾很难得到有效的解决。虽然欧洲官方推出了巨额的救援计划,但是希腊国内罢工频起、国内国际航班停飞,甚至电视台都停止了播报新闻。局面的失控让市场怀疑希腊成功利用救援计划摆脱危机的可能性。市场对主权债务危机的担忧仍将持续一段时间,令金融属性很强的铜市上行压力沉重。
美国制造业4月扩张速度为近六年来最快,尽管当前对多少是实际最终需求以及多少是补充库存有一些质疑。消费者看似正在恢复消费,4月是连续第六个月增加支出。美国4月非农就业人口增加29万人,增幅为2006年3月以来最大,但是失业率却较3月份有所回升,达到9.9%。从当前情况来看,美国经济复苏是微弱的,但是与欧盟以及日本相比则足以令美元成为香饽饽。
国内方面,央行今年第三次上调准备金率,大中型商业银行准备金率达到17%。虽然官方给出了经济并没有过热的判断,但是从此次央行上调存款准备金率和之前的公开市场操作来看,央行已经开始关注经济过热和资产价格上涨。央行再次上调存款准备金率以及一系列房地产调控措施,使得市场普遍担心中国经济的高速增长是否会降温,进而会影响中国基金属消费。
基本面上,中国国家统计局5月11日消息,中国4月原铝(电解铝)产量达136.5万吨,同比增长51.3%。中国1至4月原铝(电解铝)产量达537.1万吨,同比增长57.4%。海关总署5月10日公布,中国4月未锻造的铝及铝材进口为93,341吨,中国1至4月进口同比减少50.2%至350,417吨。
总而言之,随着经济前景的好转,金属价格不太可能过度下跌,因此大幅跌势将吸引逢低买盘入场。欧美更长时间内的低息立场也将吸引投资流入。但,若无中国大规模交易,则铜价反弹将受到限制。因此,标准银行认为,基金属2010年底前将继续坚挺,但更加震荡,其中铜锡的基本面较强,表现会好于期铝锌。持续的价格上涨只有2011年和2012年才会到来,届时全球经济开始全面进入复苏轨道。 |