盘面来看，因欧洲主权债务问题继续蔓延，加剧市场风险规避情绪，令商品市场承压。但受美联储利率决议表示经济出现增强迹象，市场担忧情绪好转。且目前沪锌下跌至前期震荡平台底部18，300一带，预计会受到一定的支撑，短期或迎来技术性反弹。

　　宏观方面，美联储(FED)北京时间周四(4月29日)凌晨宣布，将维持利率在0-0.25%区间不变，这一决定符合市场此前普遍预期。美联储承诺，将在未来较长一段时间内维持基准利率水平不变，但美联储同时也指出，美国经济活动继续增强，就业市场开始改善。

　　另外，标准普尔周三(4月28日)将西班牙的信贷评等下调一个级距至AA，原先为AA+，指因该国经济成长迟滞期比原先预期得要更长。标普在声明中表示，评等展望为负面，反映如果西班牙的财政状况较标普目前预期恶化，则评等可能被进一步下调。但美联储的评论部分缓和了投资者对欧洲事态的担忧。

　　国内方面，从3月份开始，随着传统消费旺季的到来，铅锌冶炼行业投产力度加大，中国锌冶炼行业开工率达到85%以上，与此对应的结果就是中国3月精炼锌产量重回40万吨水平之上。3月国内精锌产量为42.1万吨，同比增加23.1%，1-3月份累计生产精炼锌117.2万吨，同比增长37.1%。冶炼厂的增产加大了市场供应压力，这也是锌价近期难有起色的重要原因。国际铅锌业研究小组公布的数据显示，全球1-2月份过剩精锌10.7万吨，而2009年同期过剩19.9万吨。目前，伦敦金属交易所锌库存已到达54.3万吨，上海期货交易所锌库存达到了25.6万吨，仅全球显性库存就可供全球使用26.9天。因此，全球需要经过较长时间来实现去库存化。

　　但锌市行业基本面仍受旺季支撑，下游消费也凸现增长点。首先，从现货市场来看，由于期价在4月期间表现为高位振荡，现货市场受制于沉重供应压力锌价上行乏力，上海地区和广东地区现货价格波动幅度在600-700元/吨以内。由于国家后期政策的不确定性较大，市场交投相对谨慎。有部分企业采用按需采购的方针。下游消费对低价位锌锭有较强吸引力。锌价受旺季支撑比较明显，冶炼企业及矿商在旺季来临之际都会加大生产力度，锌精矿月度产量在3-6月份均出现大幅增长，下游消费行业在旺季来临之际参与度较高。从往年价格变化规律来看，年内价格高点出现在5月和9月的概率最大。因此，锌市在5月份会受旺季支撑。