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| 上海现货行情周评 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2010-4-26 10:50:10，阅读：
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SMM4月23日消息：国务院近日连续出台房地产调控新政，这一系列政策的推出立刻引发了房产市场和资本市场的连锁反应，沪深股市和期市持续受到冲击，市场表现为巨幅的震荡。此外，由于期指才开市，市场投机氛围浓厚，期指合约走势或短期内对股票指数存在助涨助跌作用。本周SMMI微涨0.95%，领涨金属仍为镍，铜则紧随其后。SMMI.Ni本周大幅上涨了3.15%，SMMI.Cu涨幅则为1.04%。总体而言欧元区债务危机远未结束，大宗商品市场价格仍将反复，震荡格局将继续维持。
铜：受中国推出房地产调控政策影响，美国证券委员会指控高盛欺诈，本周LME03铜价破位下跌，后在7650美元/吨附近获得支撑，并持续在7650-7800美元/吨间波动整理，显示市场一方面担忧经济调控政策令铜价承压，另一方面，对于消费旺季的铜价依然抱有上涨预期。沪铜现货延续贴水格局，区间在贴水350-贴水200元/吨间波动，现货主流成交价格59700-61480元/吨，贴水导致国产铜交割意愿增加。另外海关数据显示，3月精铜进口量环比增长53%，而4月国内冶炼企业开工率维持高位，目前市场供应较为充裕，国内现货库存压力继续加大。本周铜价下跌并未刺激买盘大量涌现，下游采购依然维持谨慎态度，市场交投较为平稳。
希腊主权债务危机的反复令美元走势波动剧烈，相比而言，美国经济数据呈现持续复苏态势，这种复苏的失衡性暗示美元指数中长期呈现震荡上行趋势，短期来看，欧盟不会坐视希腊债务恶化，预计下周美元指数在触及82一线之后将再次回落，维持震荡格局。从近期影响铜价的因素来看，现货持续贴水以及不断增加的库存水平，显示今年中国精铜消费增长强度要低于去年同期，而精铜进口的惯性增加也令外强内弱格局短期尚难改变，中国需求对于铜价的推动作用弱化，但消费旺季的需求基数仍将一定程度上支撑铜价。统计数据显示，3月精铜表观消费量，69.34万吨，同比增加12.11%，1-3月累计表观消费量180.26万吨，同比增加7.18%，虽然精铜表观消费维持增长态势，但增速较去年同期35%左右的水平明显放缓。预计下周铜价将围绕7700美元/吨一线震荡，关注7650及7800美元/吨位置铜价表现以及货币政策方面动向，若铜价能站稳7800美元/吨上方，则后市铜价仍有机会继续向上测试高点。
铝：受高盛事件及中国房地产信贷收紧预期影响，基本金属本周全面回调，其中前期涨幅居前的伦铝跌幅较甚，在冲击2500美元/吨无果后，创下2495美元/吨的新高后回调，2400美元/吨的支撑也轻易告破，周末止步于2300美元/吨上方。沪铝走势相对滞跌，主力合约在17000上方小幅盘整后回调至16500元/吨上方寻求支撑，总仓本周明显减少资金流出。而现货市场相对较为坚挺，成交价格守住16000元/吨后小步上行，现货贴水收窄至200元/吨以内。
虽然高盛时间的长期影响较为有限，但欧元区债务危机重陷泥潭使得美元近期仍将维持高位，基本金属继续冲高的动力明显受阻，伦铝在冲击2500未果后的深度回调表明市场对于铝价后市仍然缺乏强烈的追涨意愿，预计短期铝价将重回区间震荡格局。在下跌过程中，沪铝及现货铝价均表现出强烈的滞跌，预计内外盘比价将逐渐扩大，同时现货贴水也有缩小的趋势，但并不代表现货市场的供需将好转，庞大的供应量和库存对现货抑制作用忧在。
铅：伦铅在经历了上周末因高盛事件而引发的重挫后，周一在60日均线2190美元/吨附近获得支撑，周二则快速拉升至各均线上方，重新站上2300美元/吨整数关口，并再度上探至前期高点2365美元/吨附近。之后由于美元强势反弹触及82高位，伦铅承压退守5日均线围绕2300美元/吨整理。值得注意的是周三总仓大减3400多手至9万手左右，料为多方力量获利了结。欧元区国家主权债信危机风波不断，美元强势格局料将维持。由此，下周伦铅料受空方力量主导。
随着伦铅的企稳回升，国内现货的成交区间也从周初的15500元/吨回归至周末的15700元/吨。周初在价格较低及外盘走稳的配合下，下游接货较为积极，之后又转为清淡。冶炼厂周初持价于15500元/吨，而贸易商方面则出于看涨后市及补货不易等报价更为坚挺，品牌铅报于15850元/吨上方但乏人问津。若伦铅下周回调，料高报价难以维继，将测试新底部15500元/吨的支撑。
锌：本月16日在“高盛欺诈门”事件曝光下，商品价格应声大幅下挫，LME锌三月期价从2500美元/吨一线回落至2400美元/吨一线，最低回落至2335美元/吨，跌幅达6.6%，不过在市场逐渐从高盛欺诈门事件的恐慌情绪中平息后，伦锌价格窄幅整理于2400-2440美元/吨区间。然而持仓量始终维持在较低水平，表明市场浓重的观望气氛。随着希腊及欧元区其他经济体的问题不断出现，料下周美元强势将对金属价格施压，伦锌区间整理态势还将延续。
国内方面，房地产调控政策重磅出击，本周基本金属跟随LME价格走势呈震荡回调行情。沪锌各主要合约周一跳空低开，主力期价则开盘于19200元/吨，且当日即跌停。在这样的氛围中，本周锌价虽然之后逐渐企稳，但碍于高位抛空压力，19100-19200元/吨区间上行突破显得相当之乏力。周内沪锌主力集中围绕在18900元/吨一线窄幅整理。现货方面，从周二开始，当锌价从国内外一系列的利空事件（包括国内房地产调控政策、美国高盛欺诈门事件）中逐渐企稳后，部分下游企业抓住了此次回调机会，纷纷出手采购，市场一度还出现了部分贸易商惜售的现象。周内上海0号锌成交均价在18212元/吨，较上周下跌393元/吨，但是由于期价回落速度快，本周现货对主力锌价的贴水已经从上周900-950元/吨的水平缩窄至650-750元/吨，由此获利盘的大量涌出也造成了现货货源的增加。但另一方面，虽然下游采购力度大于之前，但他们在现锌相对高位18350元/吨上方接货的意愿还是很低。由此锌价向上突破的阻力仍然存在。
锡：本周伦锡整体围绕19000美元震荡盘整，截至周四电子盘收于18866美元/吨，周内下跌109美元/吨。持仓量为20290手，较上周减少901手。周内出现的宏观事件均不利基本金属走势。16日高盛欺诈事件令基本金属全体落马，伦锡较周边金属相比具有明显抗跌性，继续向上并于周二收于19100美元/吨上方；周四希腊主权评级降级，加之其债务危机仍存不确定性，美元指数因避险情绪上行，基本金属再度受压下挫，伦锡亦跌回19000美元/吨下方。近期伦锡整体稳步上扬，但成交和持仓量相对较低，缺乏量能配合，上方空间可能比较有限。周四伦锡库存23065吨，较上周同期减少1070吨。
本周沪锡现货市场于强势外盘获益甚微，品牌冶炼厂虽然坚持高报价，但贸易流通成交始终在14.6-16.64万元/吨，未能进一步上涨。周五价格有所阴跌，14.6万元/吨以上的成交较为少见。周内成交整体较为清淡，下游按需采购，观望气氛浓。由于冶炼厂报价坚挺，贸易商难以低价补货，所售货源多为前期订购，或是出厂价较低的杂牌锡锭；部分贸易商仅靠“搬砖头”来保持流通。市场欠缺活跃氛围。
镍：LME三个月期镍强势整理，周一的跌势吸引逢低买盘入场，目前较之19日的日内低点已反弹5%。高盛欺诈案引发的避险情绪虽拖累期镍连续两日承压，但对乐观投机者而言正是逢低买进良机，多数交易商仍持看涨预期。近期国外不锈钢行业需求持续强劲，且巴西淡水河谷旗下镍开采及加工分公司Vale Inco加拿大罢工活动致使供应中断，供需基本面利好，因此镍价将在更长时间内获得良好支撑。
现货成交较为平淡，但是贸易商报价继续小步上调，金川镍周四成交在18.8-18.9万元/吨，进口镍成交于18.8万元/吨。成交仍主要集中于套利人士，下游采购极少。由于套利企业较多，流通货源逐步减少，库存转化为现货库存，现货流动性降低。
根据最新统计，无锡市场不锈钢库存总量23.03万吨，较上次统计减少3.32%。其中200系1.51万吨，300系18.2万吨，400系3.31万吨。库存压力依然巨大。
本周太钢协议户304涨500，430涨200：304冷轧为26120元/吨，304热轧为24620元/吨；430冷轧为13470元/吨。联众本周出厂价，304系涨500元/吨、201系涨200元/吨、430系涨200元/吨。具体钢种价格为：304冷轧价格为24700元/吨，304热轧价格为23200元/吨，LH冷轧价格为13550元/吨，201热轧价格为11300元/吨，430热轧价格为9950元/吨。太钢周价上涨，主要受到镍价大幅上涨的提振。但于现货成交利好不大。不过目前不锈钢原料价格的不断上涨无疑对不锈钢价格形成有力支撑。
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