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| 六大皆空 沪铝遭遇回调 |
| 来源：鲁证期货，更新时间：2010-4-26 9:05:34，阅读：
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一、行情描述
本周伦铝在经历了上周五的高盛欺诈门之后快速下跌，整周下跌3.95%，收于2340美元。而本周沪铝周一大幅下跌2.88%，随后低位震荡，整周下跌2.82，收于16550。上海现货市场周五报价16090，比上周下跌270元。LME铝的库存周五减少5900吨，至4567000吨。而美元本周则是一个较强劲反弹，周四再次突破82点高位，但随后回落至81.36。
二、行情分析
（一）高盛欺诈门打压经济复苏
上周五晚间爆出了高盛欺诈门事件， 美股开始跳水，高盛被指控欺诈的消息，使投资者担心美国联邦政府可能将再度严格审查整个金融行业。同时国内外期货市场大宗商品大幅跳水，同时美元汇率在高盛事件前便强劲攀升。好不容易复苏的金融市场被高盛这只烂鞋子打了下去。虽然此次事件最终可能并没有想象的那么严重，但短期内势必打压整个金融市场，特别是具有投资价值的有色金属。
（二）政府出台多项政策打压炒房
国务院17日发出的通知指出，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。同时二套房的首付比例将进行调整，从原来不低于四成变为不低于五成。这些措施是对今年一季度房价越调越高的有力反击。今日房地产银行等股票暴跌，连带钢铁、有色等与房地产有关的商品也大幅下跌。另一方面，股指期货的上市也对大盘也起到了推波助澜的作用。
（三）央行发行900亿3年央票
央行本周发行了230亿元3个月期央票，同时发行900亿元3年期央票。与两周前央行仅发行150亿3年期央票相比，这次发行量大增五倍。这不得不令人联系到最近出台的二套、三套房贷政策。一方面，在国务院近期密集出台的遏制房价过快上涨的措施中，就包括实行更为严格的差别化住房信贷政策。数据显示，一季度个人购房贷款就新增5227亿元，占新增贷款的两成。另一方面，一季度经济数据显示经济有过热倾向，增加市场对未来信贷控制进一步趋紧的预期，这实际上是政府出台的一系列组合拳，对前期天量货币投放的收紧。
（四）美商务部对中国铝型材发起双反调查
美国商务部21日宣布，决定对从中国进口的铝型材发起反倾销和反补贴调查。这对国内铝加工企业显然是一个不小的打击，同时这也可能引起包括欧洲在内的各国对此双反调查的连锁反应。
（五）今年头两个月原铝产量过剩
世界金属统计局周三称，2010年前两个月全球铝市供应过剩264，000吨。今年前两个月原铝需求总计为635万吨，较2009年同期多143.6万吨。同时据国际铝业协会（IAI）4月20日公布的报告显示，全球3月份的原铝日均产量增加至66，000吨，2月修正后的产量为64，900吨。3月份全球原铝产量达到204.5万吨，环比增加了12.6%，其中中国3月份原铝产量约占全球产量的68%，而在2月份为72%。中国产量所占比重下降，表明欧美原铝产能利用率有所提高。
（六）欧元区去年财政赤字飙至6.3%
欧盟统计局22日公布的初步数据显示，欧元区16国2009年的财政赤字达到其国内生产总值的6.3%，与2008年2%的水平相比大幅提高。此外，欧元区国家公共债务占国内生产总值的比例也从2008年的69.4%提高至去年的78.7%。数据还显示，欧盟27国2009年的财政赤字和公共债务分别占到其国内生产总值的6.8%和73.6%，均大大超出2008年的2.3%和61.6%的水平。而此次公布的希腊财政赤字也超出希腊政府此前12.9%的预测，达到13.6%。公布当天欧美股市以及国际大宗商品均出现了大幅下跌，而美元借势走高。其实本次数据的公布虽然打压市场，但也基本在意料之中，并且2009年已经过去将近4个月，此次的利空数据并不会对市场造成长远的影响。
（七）希腊启动欧元区首次救助行动
经过数月抗争，陷入严重债务危机的希腊政府23日还是被迫向欧盟和国际货币基金组织求援。根据欧元区成员国财政部长本月11日敲定的救助方案，欧元区国家将和国际货币基金组织一道为希腊提供救助，其中欧元区国家是在双边基础上为希腊提供3年期贷款，第一年贷款总额为300亿欧元，利率约为5%，其后再有需要将另行协商。国际货币基金组织第一年提供的资金规模预计在100亿到150亿欧元。也就是说3年之内，希腊将没有违约的风险，但对长期来说债务问题依旧。希腊的救援最终实施基本在市场的意料之中，通过此次事件我们可以看到两点：一是希腊债务问题，希腊本国已经到了无法解决的地步；二就是欧元区各国不会坐视不理。总体来说，这次事件是一个利多的，当天美元有所回落，市场得到了提振。
三、后市展望
总体来说，沪铝现在已经跌到了一个相对低点，操作上来看，空头不宜加仓，短线资金较小投资者应持观望态度，而对于长线大资金，特别是做套保的多头来说，现在是部分介入的时机，由于前期涨幅很小，且存在成本支撑，沪铝很难有较大下跌空间。虽然现在市场偏空，但对于铝需求来说，今年应该是持续增加的，目前的价位多头介入风险小于空头杀跌。预计本周走势继续震荡，可能小幅上扬，区间为16400-16900。
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