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| 4月22日期锌午评：沪铜拉涨 沪锌维持高位整理 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2010-4-22 13:46:42，阅读：
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受沪铜上涨带动，上海期锌22日早盘小幅收高，盘中交投较为活跃，主力合约增仓5，760手。1007合约22日早盘以18，935元/吨开盘，收至18，990元/吨，上涨45元/吨；现货1005合约收于18，570元/吨，上涨45元/吨。
短期来看，中国3月锌矿进口量环比下降，且目前锌库存依然处于高位状态，短期产能释放可能将会缩减，需求可能减少令锌价承压。另外，希腊债务问题的重燃，令隔夜美元走强进一步压制锌价。预计近期在市场信心不足的情况下，震荡行情或将持续。
宏观方面，中国人民银行4月21日晚间发布公告，将于22日发行900亿元3年期央票。这是3年期央票4月9日重启后第二次发行，发行量是此前一次发行量150亿元的6倍。尽管如此，该发行量还是低于市场预期。业内人士认为，3年期央票发行放量，一方面可以满足银行对于流动性配置需求，另一方面也有助于缓释市场对于再次提高存款准备金率的预期。
消息面上，2010年一季度锌消费的主要领域都保持着高速的发展，这将给锌价带来良好的支撑。建筑业是国内锌消费的最主要领域，约占镀锌产品消费量的35%。近期房地产市场政策调控力度加大，客观上加剧了锌价下跌的幅度，但是应该看到政策调控的重点在控制房价过快上涨，而非限制房地产市场的发展，调控主要集中在东南沿海高房价城市，且主要是民用建筑领域，而这些城市并非锌消费增长的主要地区。一季度房地产开发投资增长35.1%，比2009年同期加快31个百分点，必将带动未来锌消费的增加，中西部地区消费增长将弥补东南沿海地区消费的不足。轻工业是锌消费的第二大领域，一季度全国轻工业增加值同比增长14.1%，中西部地区发展尤为迅速，成为锌消费的主要增长点。一季度汽车、家电等热点消费快速增长，其中汽车类增长39.8%，家用电器和音像器材类增长29.6%，2010年来自汽车、家电等热点消费领域的需求增加始终保持强劲，将给国内锌价带来稳固的支撑。
从生产成本的角度来看，锌锭的生产成本主要来自直接材料费，其占比超过80%，锌精矿成本和能耗是冶炼成本的主要构成部分。一般吨锌电解直流电耗约2，800度，吨锌完全交流电耗约为3，700度，由于冶炼能耗很难降低，在煤炭价格继续上涨、电价上调的预期强烈的情况下，精锌生产企业成本将呈上升趋势。随着宏观经济继续好转，下游市场对锌价上涨的承受能力将加强，锌价在成本上升推动和需求增长拉动的双重作用下有望保持上升趋势，其长期走势仍然乐观。
3月锌矿进口量环比下降，结合前期国内产能数据与显性库存来看，中国精炼锌供应以及国内矿石生产仍显充裕。预计基本金属近期将维持震荡走势。
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