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| 上海现货行情周评 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2009-12-14 11:21:32，阅读：
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美国劳工部4日公布的非农数据令人难以置信的向好：数据显示美国11月非农就业人口减少1.1万人，为2007年12月经济衰退开始以来的最小降幅，数据巩固了美国经济将更快速复苏的乐观情绪。让市场对美联储收缩流动性的预期也大大增强。而同时本周多家评级机构对主权国家的评级进行调整也一度激起投资者继续涌向对美元的避险买盘，本周美元反弹，并站上了76的平台。而基本金属则因美元的反弹震荡走低，本周SMMI跌幅为1.45%，其中铜铅领跌，跌幅均为2.52%。而铝则表现突出，本周逆势上行，SMMI.Al上涨1.28%。
铜：上周五，美国非农就业数据在众人瞩目下公布，未料结果却令业者大跌眼镜。降幅仅为1.1万人的11月非农就业数据表明美国经济恢复良好，将提早升息的预期在金融市场四散，也因此美元扭转前期颓势，美指一举上探75.9的高位。尽管隔日伯南克便发表美国将维持一段时间利率的声明，但美元的涨势并未被压制。周三，希腊、西班牙等主权国家评级的下调更是增加了美元作为避险货币的吸引力。在美元反转上扬的走势拖累下，本周伦铜出现了回调整理的行情。伦铜在五连阴后已由上周五的7100美元/吨跌穿30日均线至本周四的6850美元/吨附近。
沪铜方面，在中央工作经济会议中传出继续实施积极的财政政策和适度宽松货币政策的消息支撑下，沪铜尽管有所下探但总体表现强于伦铜。技术面上，沪铜主力价格在5日均线之下；MACD指标转绿；RSI相对强弱指标50位置向下急坠；KD随机指标高位死叉；能量指标中性；从形态上看来沪铜回调到30日均线附近获得短暂支持。现货在交割前期升水进一步走高，周内最高升水达到200元/吨的水平。供应方面，部分以废铜为原料的冶炼企业产量略有下降，但比重较小；升水抬升幅度未达到持货商理想高度，因此贸易商存在惜售心态，出货意愿不足；总体看来，供应量尚可。需求方面，从电线电缆企业调研情况看来，终端消费最大的领域—电力行业在冬季因施工限制及春节休假等因素而订单趋弱，预计将会逐步影响电解铜的消费量；而现货市场中因价格回落而有意逢低采购的下游企业较多，也有部分买盘因后市信心不足而略显谨慎；总体看来，买气稍显不足，成交气氛平淡。
非农就业数据的意外好转给市场以强烈冲击，铜价结束了此前的上涨行情，展开回调整理之势。美元近期强势恐将持续，美指预计下周在75.5-76.5之间波动。原油、黄金带动商品市场走软，下周之后即将迎来圣诞假期，节前市场交投将趋于清淡，因此预计下周伦铜也将继续弱势整理行情。尽管我们认为铜价将延续颓势，但并不赞成对调整幅度过分的看空，铜对投资者的吸引力仍不容小觑，预计下周的走势区间在6700-6900美元/吨，价格密集区偏向低端。
铝：伦铝本周受到欧洲电解铝受电价上调恐关停的消息影响，资金炒作明显逆市上扬并突破2200美元/吨。沪铝主力合约亦顺势站稳16000元/吨，周四随周边金属的回调进一步巩固了下放的支撑。现货市场贸易商追高气氛较高，而随着铝价上行趋势的明显下游逐渐接受高价，整体成交表现尚可。
欧洲电价影响上涨对伦铝的影响仍在继续，从目前所了解约50%的涨幅来看，涉及的电解铝企业均将难以支撑，虽然LME库存维持高位，但当前欧洲电解铝现货供应同样并不充裕，因此供应的减少改变当前供需格局的可能极大，另外长期滞胀的铝价也为铝价上行创造了空间。近期伦铝强劲的单边行情就是明证，我们相信这样的行情在年底前仍将延续，预计下周伦铝首先测试2200美元/吨支撑，并等待周边金属触底企稳后开始新的行情，上冲2300美元/吨的整数关口，而国内主力合约16000元/吨的支撑已显得较为牢固，下周国内适逢交割以及疲弱的现货成交状况将使国内表现略逊于外盘。
锌：由于美国非农就业数据首次利好于市场，因此投资者增加了对美元的避嫌需求。美元指数从74.6附近位置顺利上行至76.3附近，金属高位承压。伦锌从2400美元/吨处一路向北，纷纷击穿5日、10日、20日、30日均线，周四最低为2210美元/吨，跌幅达7.9%之深。
国内方面，沪锌跟随伦锌脚步，终止了前期汹涌的上升势头。主力期价虽然一度跌破18000元/吨重要整数关口，但对于18000元/吨位置的多空争夺仍显胶着。期市回调，现货市场也是阴晴多变。周初由于主力锌价在18500-18800元/吨区间横盘整理，但由于外盘锌价下挫，国内整体的观望气氛甚浓，交投显得艰难。之后沪锌开始跳空低开，下游采购企业在锌价瞬间滑落的背景下，买盘表现积极，现货交投明显活跃于前，现货贴水也由600-700元/吨缩窄至500元/吨附近。然而，随着锌价连续阴跌，市场氛围又发生转变，业内人士对于后市能否持续回调的分歧开始加大，因此观望气氛重现锌市。本周0号锌现货一周成交均价为17861元/吨，较上周基本持平。货源方面，大部分冶炼企业在锌价低于18000元/吨附近的出货意愿较低，市场流通货源大部分为贸易商及期现套利的锌锭。
铅：本周伦铅进入下跌通道，累计跌幅近150美元/吨，回到11月初2250美元/吨一线的震荡平台。市场在美元反弹和投资者轧平风险头寸的双重作用下显得尤为疲弱。11月底迪拜事件引发的蝴蝶效应就是年底投资者对任何利空宏观前景的消息立时反应剧烈，本周调低主权国家评级打击投资者信心的同时更推动伦铅技术指标震荡向下修正。
国内铅市跟跌伦铅的步伐较为迅速，累计跌幅在600元/吨。年底看空调整的心态主导市场，即便流通领域品牌铅价接近15600元/吨也无法更多地吸引消费买盘。下游规避风险心理较重。供应方面，虽铅生产企业低端出厂价在15700-15800元/吨，成本高企使得销售意愿低。周内主要交投的铅锭供应来自反套盘，不过打击的也只是市场本就不高的交投情绪，整体成交寡淡。
锡：伦锡本周受美元上扬影响价格呈现震荡态势，探底14800美元，摸高15520美元，但多数时段是在15100-15300美元间横盘。LME库存继续增加到26400吨以上。
面对伦锡的震荡国内品牌锡厂并不为之动摇，依然以原料供应紧张价高、生产利润微薄为由，统一报价于116000-117000元；杂牌锡也因库存压力减少，个别厂家急于换现出货的意向已无，报价也接近116000元，使得贸易商索然无味，导致近期市场货源颇紧。虽然下游消费仍然不振，但长期来价格的稳定性使得市场成交沉闷一无波澜。随着市场上货源消耗殆尽，低端价格抬升至116500-117000元，并已有厂家报至117500元，想必下周117000元会有所接受，锡价也能完成一波小幅上扬走势。
镍：本周伦镍主要围绕16000美元/吨一线震荡，美国就业数据带动的乐观情绪带动美元继续反弹，但涨幅受伯南克讲话影响而受限，美国总统奥巴马表示，惊人的就业流失意味着国家必须以新一轮的刺激就业措施继续帮助经济摆脱衰退，并提出以更多基础建设支出以及减税，短期表明欧美经济刺激政策的延续，原油及有色金属走软，但是镍价受到Vale Inco公司在加拿大Sudbury和Voisey’s Bay地区的两处镍矿持续罢工影响，全球镍市供应量逐步趋紧，价格较为坚挺，最低测试15700美元/吨之后收盘价格居于16000美元/吨。
本周中国现货市场成交较为清淡，整体市场成交价格维持于125500-126500元/吨区间震荡，现货价格稳定于126000元/吨，所以个别囤货人士进入市场囤货，以及部分贸易商补仓需求，现货仅有少量成交。因为没有利润空间，背靠背模式操作的贸易公司的交投非常清淡。进口镍与金川镍之间已经基本不存在价格差距，以周四为例，价格差距仅为200-300元/吨。受到国内价格长期弱于国外价格的不利因素下，进口镍供市场货源非常少。
金川公司并无减产的计划，所以国内流通货源主要是金川镍，另外，金川国贸公司明年将整体从甘肃金昌搬至上海地区办公，目前搬迁计划正在进行之中，预示在国内镍生铁的冲击下，金川公司将更多地倾向于现货市场寻求发展。
本周钢厂盘价继续平盘，基本符合市场预期，但受LME镍持续走弱和美元反弹影响，不锈钢市场人气有所下降。从当前不锈钢市场状况来看，不锈钢现货在20000元/吨位置有较强支撑，且从钢厂近期的出厂价格来看，其主要目的仍在于稳定市场，在LME镍价未明显反弹的情况下，不锈钢市场价格料将继续保持稳定。临近年底，目前市场供大于需的状况难以扭转，加之下游需求依然较弱，听闻年底或有下游终端对于不锈钢材料的补库需求，但预计其需求量也相对有限，年底前的不锈钢市场或许就在此番平淡中度过。
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