综合媒体9月4日报道，因全球经济复苏的大趋势不变且各国央行保持货币政策的连续性，分析师认为锌价大幅下跌空间不大。经过短期调整后，随着消费旺季的到来以及欧美企业从新备库以及中国经济强劲增长，锌价有望重拾涨势。
因担忧通胀提前到来，市场转而关注全球各国央行对宽松货币政策的退出计划，但英国央行继续扩大500亿英镑资产购买规模、美联储和欧洲央行保持利率不变向市场表明：防止通胀暂时还不会成为各国政府的首要目标，巩固经济增长成果以及促进就业仍是各国政府的最重要目标。
从中国来看，虽然国内新增贷款数量增速较上半年大幅回落：7月新增贷款从6月的1.2万亿剧减至3500亿，且预计2009年剩下的时间里月度新增贷款保持在4000亿-500亿规模，但全年仍有望实现10万亿规模。此外，央行、财政部等机构也纷纷表示，货币政策短期不会改变，仅是微调。货币供应的总规模以及政策的连续性保证了市场流性的充裕。
虽然经济在二季度增速有所放缓，但因民间投资复苏且出口改善，国内经济三季度有望延续强劲态势，因此基本金属需求将受益于基建设施、房地产、汽车和家电行业的复苏。
有关经济增长的利多数据仍将推动市场对全球经济复苏的乐观情绪，基本金属有望突破前期高点挑战新高。
美国商务部公布的数据显示，美国6月未加工、非合金锌出口总计为58，712千克，较5月的138，822千克减少57.7%，较2008年同期减少24.7%。数据显示，美国6月锌进口总计为37，453，060千克，较5月的41，679，247千克减少10.1%，较2008年同期的34544674千克增加8.4%。此外，LME锌库存在7月底至8月初的两周内连续增加了8万多吨，主要增加地为美国。据了解，这些增加的库存主要是美国贸易商增加进口所致，因美国钢厂开始从新备库。
从欧洲来看，钢铁行业开始显示复苏迹象，镀锌板的需求开始增加，这意味着去库存化过程将完成。据报道，芬兰不锈钢企业奥特昆普预计，与一季度比较，二季度欧洲不锈钢扁平轧材的消费增长了13%，全球的消费量增长了13%。一名欧洲生产商认为，消费者的库存已经耗尽，将再次入市购买。欧洲的镀锌生产线正在恢复，夏季的市场将日趋回暖。
从终端需求看，虽然数据有所反复，但美国房地产已经度过最坏时期，新屋开工和营建需求环比出现增长；受益于政府刺激措施，欧美汽车业产量实现增长。汽车和建筑业需求的复苏将带动西方锌需求增长。
综上所述，锌价冲高回落后步入调整，虽然弱于预期的经济数据或将令锌价短期承压，但因全球经济复苏的大趋势不变且各国央行保持货币政策的连续性，充裕的流动性将为锌价提供支持，因此分析师认为短期调整的下跌空间也不大。随着消费旺季的到来以及欧美企业重新备库，锌价有望重拾涨势。 |
