纽约8月28日消息，由于经济衰退令订单大减，工业金属用户的供应量亦减少。

　　目前，随着迹象显示经济可能正触底，买家最终将不得不重新补充缩小的库存，因此这意味着金属价格将上涨。但这种现象到明年前可能不会发生，因为行业要等待更多经济已反弹的证据。

　　巴克莱资本称，未来数月全球金属消费量将获得“显著提振”，因工业化国家的制造业自2009年上半年的两位数百分比下滑复苏。铜、铝、铂金和钯金价格一定会从制造业反弹中受益。

　　摩根大通的分析师Michael Jansen称：“在今年下半年支撑基本金属需求的因素将是行业开始重建库存，因为加工商在过去12个月已经用完了他们的库存。”

　　在经济低迷之际，中国对金属的旺盛需求持续，但目前，增加的需求正来自于发达经济体。

　　“虽然中国从一开始是一个推动者，而目前动能的首个迹象正来自于西欧，”欧洲最大的铜生产商Aurubis AG称，“由于他们非常低的库存量，加工商目前被迫要立即在市场上完成需求，因订单增加。”

　　巴克莱引证了主要金属公司例如Aurubis、泛太平洋铜业公司、美国铝业以及Teck资源公司的订单提高的报告。

　　美国汽车行业改善亦指向金属消费量增加。Standard Bank的分析师Walter de Wet称，来自汽车制造商的总体金属需求依然低迷，但美国、欧洲、日本和中国的汽车销售下滑趋势已经停止。

　　de Wet称，“压力已开始建立，因金属的重建库存，”这是对铂金、钯金和铝需求的一个利多信号，铜和锌等其他金属也受一定程度的影响。

　　de Wet称，自1970年代初以来，美国的使用量模式显示，库存连续缩减的最长时期为15个月，大约是在2001年。在低迷时期的库存下滑平均时期为8个半月，当前的衰退已产生了10个月的缩减储量。

　　不过，当前美国需求依然疲软，薪资、就业和零售销售仍承压，因此“美国企业没有动机来大举重建库存，”de Wet称。

　　美林证券的金属策略师Michael Widmer称：“在我们预期重建库存之前，我们需要更好地确定经济正在增长。”

　　Harbor Intelligence的分析师Jorge Vazquez称，美国铝用户已经开始按照恰如所需的基准来采购铝。假设潜在的行业增长以及整个供应链的重建库存，收储或将在第四季度开始涌现。

　　在铜方面，收储正在发生，但程度很小，鉴于今年铜价大幅上涨，Vazquez称。美国采购经理人亦在推迟增加库存，因价格或将在中国采购季节性缓慢之际下滑。中国采购下滑通常出现在6月-11月。

　　FuturePath Trading的期货分析师Frank Lesh称，库存增加已为价格增添了一些支撑。

　　除了经济的不确定性以及商品价格上涨以外，存在其他因素阻碍重建库存的涌现。

　　由于制造业下滑，矿山及加工生产已放缓，因此现成的供应有限，废金属供应同样。这正削弱重建库存的努力。

　　铜带加工商ABC Metals的总裁J. Kendall称：“我相信只有当信心恢复至供应链时，重建库存才能出现。”