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| 上海现货行情周评 |
| 来源：中国铝材信息网，更新时间：2009-8-31 11:06:13，阅读：
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SMM8月28日消息：本周美联储主席伯南克的连任提名以及美国一系列向好数据的公布，均给市场对于中长期大宗品的继续走高提供信心上的支撑。而SMMI本周也小幅攀升，涨幅在1.44%。其中领涨产品非“铅”莫属，受中国关于各地方政府综合整治铅冶炼厂消息的刺激，SMMI.Pb本周大涨8.7%；铜则与SMMI表现更为一致，SMMI.Cu上涨1.9％；而铝，锌受困于国内现货的疲弱而小幅下挫，SMMI.Al微跌0.17%，SMMI.Zn下跌0.33%。镍在前期大幅上涨之后出现获利回吐， SMMI.Ni 大挫1.56%。
铜：中国人民银行8月25日发布的《2008年年报》，称下一阶段央行将继续落实好适度宽松的货币政策和国务院有关金融促进经济发展的政策措施，保持政策的连续性、稳定性，引导货币信贷总量适度增长和结构优化，继续保持银行体系流动性合理充裕，促进经济平稳较快发展。并重申广义货币供应量增长17%左右为全年货币供应量目标。这意味这央行将维持较宽松的货币政策不变，市场上的资金流动性不会发生大的变化。
美国总统奥巴马周二提名伯南克连任美联储主席一职，让伯南克得以继续领导美国脱离大萧条以来最严重的经济衰退，这一决定也普遍得到市场人士的普遍欢迎，受此影响道琼斯工业指数连创新高，目前已站稳9543点上方。由于伯南克坚持美国量化宽松货币政策来进行刺激经济，所以他的连任也意味着美元将继续走软。而股市和金属等产品中长期来看将继续走高。美国8月消费者信心指数升至54.1，好于预期的47.5；美国商务部26日公布，美国7月份单户型住宅销量月比增长9.6%，该数据创2008年9月份以来最高水平，也远远高于此前接受调查的经济学家们预计的增长1.6%。美国7月份新屋销量涨幅超出预期，为连续第4个月强劲上升，从而为住房市场在经历了长时间的下跌之后开始复苏增添了新的依据。
受美国成屋销售数据意外大增，上周五铜价自5960美元/吨附近低位反弹，涨幅超6%，连续上冲至6435美元/吨接近年度高位后出现回落，并在6250-6400美元/吨附近展开窄幅震荡。目前，铜市未出现转势迹象，看多气氛仍然浓厚，欧美宏观经济数据继续主导铜价，货币宽松的背景下，铜价维持高位盘整行情，若宏观数据延续良好态势，则下周铜价可能上冲测试6500美元/吨压力位，关注澳洲、欧盟货币利率决议以及欧美宏观数据。沪铜方面，受伦铜推动，周一沪铜跳空涨停，本周沪铜多数时间在49250-50500元/吨震荡，当月期货突破50000元/吨整数位，但现货消费受高位价格抑制表现疲软，50000元/吨以上价格成交偏少，现货贴水有所扩大。消费方面，废铜消费优势有所显现，对精铜消费替代比重增加，废铜供应回升成为未来精铜需求增速放缓的主要隐患之一。
铝：本周宏观经济走势维持前期偏好的气氛，但市场资金对于消息的追逐效应明显放淡，除伦铅受中国减产影响大涨外，基本金属价格维持窄幅震荡，而其中伦铝走势最为疲软。在上周失守2000整数关口后，本周中深度回调至1850美元/吨附近，持仓量及成交维持低迷，同时库存方面再次出现周度的小降。国内沪铝表现略强于外盘，围绕15000元/吨主要整数关口窄幅盘整，外盘金属及股市陷入调整影响整体期市气氛。国内现货市场上看，终端消费虽然表现淡季不淡，但价格走势不明影响了下游入市采购的积极性，本周成交整体较清淡。
我们仍维持上周对于铝价中期看好的判断，美国经济数据持续好转，国庆之前中国政府对货币及经济政策难出现较大变化，而随着走出传统夏季铝消费淡季的，预计铝锭消费量将有增加，而在流动性难以收紧的背景下电解铝复产所增加的供应量难以完全体现。下周欧美各国利率会议预计仍维持不变，符合市场预期的利好消息仅支撑价格维持高位震荡，难以推动跳升价格震荡区间，因此预计下周伦铝走势稍有改善，但缺乏实质性突破，维持1900美元/吨窄幅震荡，国内沪铝继续围绕15000元/吨波动。
铅：本周伦铅前四个交易日屡创新高，最高点触及去年8月以来的2130美元/吨，累计涨幅在14%。因中国产铅大省河南环保整治，关停铅落后冶炼产能，引发市场忧虑中国铅供应前景，做多资金和空头回补共同拉升铅价。周四在获利了结氛围中伦铅依然收于2000美元/吨上方，忽略库存增加至逾12万吨的历史高位影响。
受陕西、河南、湖南和广西四省涉铅企业环保检查消息刺激，铅未来供应忧虑预期激励国内铅现货与伦铅联袂劲扬，周内上涨了逾10%至14800-15000元/吨区间。近两个月伦强内弱的铅价格局使得国内铅冶炼企业原料成本高企，补涨需求强劲，周中15000元/吨整数关口持价坚决，且后市预期不乏看高至16000元/吨者。另一方面，基于终端市场竞争激烈，铅酸蓄电池提价阻力大和原料铅锭库存相对宽裕，下游蓄电池企业买涨谨慎，直至14100-14300元/吨出现成交密集区，15000元整数关口观望普遍，暂无二次备货需求。中间商成为本周涨势中交投的中坚力量，整体市况一扫前期疲弱态势。
锌：本周，虽然伦铅由于中国环保减产等一系列问题出现跳涨，表现突出，伦锌走势则相对弱势，并呈区间震荡格局。三月伦锌最低去至1780美元/吨位置，但之后基本维持在1800-1900美元/吨区间，高点摸高至1920美元/吨，未突破前期高点1945美元/吨。LME锌库存变化幅度较小。
面对伦锌被动的走势，国内沪锌同样未有突出表现。本周沪锌围绕15000-15500元/吨附近整理，不过期价在15500元/吨处压力较大，随着期市、股市等金融市场的表现强或者弱，都会给现货交投带来指引。本周市场的热点集中在铅企业减产的消息上，铅锌一家的联动因素一定意义上也为锌价提供了支撑。市场大部分人士，特别是供方企业认为，目前的锌价价位已经偏高，但是在资金作用下，上行是一定的，而幅度则是有限的，毕竟从年初到现在，锌价在经历了一次次市场炒作、政策指引、资金推动等一系列作用之后，涨幅已达46.7%，下半年，国内在众多锌锭新投产项目以及市场高库存量的背景下，锌锭上行的脚步会适当放小。
本周国产0号锌上海市场成交周均价为14915元/吨，较上周上涨了485元/吨；进口锌本周成交均价为14900元/吨，较上周上涨了520元/吨。现货贴水则维持在贴0912合约300-400元/吨。
锡：虽然有消息称印尼政府对非法锡开采开始新一轮镇压而削减了矿石供应，促使该国主要产区七家小型锡冶炼厂临时停工，总计月产能在2800吨。受此消息影响伦锡再次回上14000美元以上。但世界金属统计局（WBMS）也公布了今年1-6月全球精炼锡产量下滑至154900吨，同时需求下滑为148600吨，总供应过剩6300吨。本周伦锡窄幅横盘在13900-14100美元区间内，等待进一步的突破方向。
国内锡矿砂延续升势，报价已呈10.5万元以上，还较为紧缺。消费低迷使锡价无力上举，导致主力厂家库存量和资金都存压力，面对如此高企的成本更不愿低价出库或减产等待夏季过后的需求回暖。沪市贸易商本周接货积极性不高，存量不多，杂牌锡基本少有露脸，主要有云锡和云亨锡在市面上流通，成交区间在118000-119000元之间。已近月底除非发票因素下游厂家才有少量补货行为，交易量极为稀少。目前焊锡和镀锡板行业乐观情绪不浓，影响国内锡市表现，市场继续观望为主。
镍：本周伦镍在5日均线19000元/吨一线展开争夺，市场对美国经济数据的追捧热情减弱，受26日中国国务院常务会议宣布将抑制钢铁行业产能影响，在钢铁价格下挫带动向下试探，周四价格跌破5日均线。本周四库存增加1836吨至11.2026万吨，近期库存连续增加将抑制镍价上行。
国内方面，外盘除周三下午表现出明显升势之外，周内日间表现大多不佳，影响市场成交，成交均较清淡。周三午后外盘上涨，市场询货增多，但商家捂盘观望，表现出惜售情绪，甚至封盘不出，整体成交量仍然较少。目前进口镍板价格继续倒挂，前期进口成本较高，国内商家对于商品在价格下跌的时候显示较强的惜售心态。本周一金川上调电解镍出厂价至149000元/吨，而现货市场由于需求疲弱，加之近期不少金川镍流入市场，因此压力较大，目前市场价格于出厂价格仍然保持倒挂，价格差距达到2000-4000元/吨。
9月份大型钢厂的产能利用率将继续保持高位运行，但从国内民营企业的订单来看，目前直接用户的订单较为稳定，增长不明显，表现较为积极的为贸易环节的订单，实质性的需求仍未得以完全恢复。从太钢7月份的出口近万吨的数字来看，出口形势似有好转。从数据来看，欧美市场正逐步向好，西方不锈钢生产商也逐渐恢复其产能，市场需求有所复苏，国内钢厂也加大对该地区的出口，这对于缓解国内市场资源的压力是一利好。
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