铜：尽管美国数据继续改善，但伦铜周四在投资者稍事喘息、重新审视铜市基本面的影响下微幅下挫，且成交持仓缩量，暗示短期上涨动能减弱。伦铜库存周四增加1150吨，总库存增至今年6月初以来最高水平，注销仓单及现货贴水持稳。宏观层面，美国第二季GDP环比年率修正值为萎缩1.0%，好于初值的萎缩1.5%，此外美国上周初请失业金人数也好于预期，但是日本7月失业率及全国核心CPI年率降幅均创下纪录最高水平，表明全球经济复苏仍较漫长。现货市场，上海现铜昨日均价49825，现货贴水125元/吨，铜价高位盘整，下游拿货不积极，供应商抛货意愿亦不强，成交一般。沪铜主力昨日在50000下方窄幅震荡，日K线收于高位十字星状，多空争夺激烈，由于周末将至，预计今日仍以震荡行情为主。建议短线交易，若伦铜向上突破前期高点，日内可轻仓追多，尽量少留隔夜单。
铝：受库存减少激励，伦铝周四微幅收高，但成交持仓缩量，日K线受到多条均线压制，短期上行空间不容乐观。伦铝库存周四减少4250吨，总库存持稳于462万吨的纪录高位附近，注销仓单及现货贴水持稳。现货市场，上海现铝昨日均价14960，现货平水-升水20元/吨，铝价持续阴跌，下游观望心态较浓，成交仍显低迷。沪铝主力昨日跟随周边市场探底回升，但交投仍较沉闷，资金关注度较低，且日K线上行受到多条均线压制，短期仍以参考周边市场弱势震荡为主。建议短线交易，激进投资者不妨在均线附近轻仓沽空，以周三高点15100止损。
锌：伦锌周四低开低走，尾盘收低近1%，成交持仓继续缩量，短期上行动能减弱。伦锌库存周四大增1700吨至2005年12月初以来最高水平，但注销仓单继续小幅增加，现货贴水大致持稳。国内市场，上海现锌昨日均价15000，较前一交易日下跌50元/吨，现货交投表现欠佳，因期价下挫，下游采购表现迟疑。沪锌主力昨日领跌于金属市场，但成交及持仓缩量，多空仍处在僵持中。我们发现，尽管近期欧美数据表现强劲，但股市、期市反映平淡，暗示进一步上行动能减弱。预计沪锌短期以弱势震荡为主，建议依托均线短线交易。
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