伦敦金属交易所（LME）期铝17日在伦铜大幅走低拖累下，震荡探底，小幅收低。LME指标三个月期铝收报每吨1，960美元，14日收报1，990美元。库存方面，LME铝库存17日减少5075吨，总库存降至4551600吨，现货贴水33美元。

　　从走势上看，尽管美国公布制造业数据依旧利好，但近期亚太和欧美股市的大幅回落沉重打击了市场对经济复苏乐观情绪，这也使得支撑前期铝价大幅上涨主要因素基本丧失殆尽。因此，短期内国内外铝价回落调整概率大增。但长期来看，铝价上涨趋势已经确立，预计近期铝价在回探上行趋势线之后将有望获得支撑。

　　金属价格持续上涨刺激了前期产能的恢复，近期数据显示，国内金属产量普遍回升。据国家统计局公布的1-6月有色金属产量数据，国内十种有色金属产量221.25万吨，环比上升8.20%，同比下降1.32%。而据巴克莱最新公布的报告预计，在近几个月重启金属产能的全球热潮中，中国的金属产能重启量占全球产能重启总量的大多数。巴克莱认为，中国正在重启200多万吨的铝年产能。巴克莱预计，全球四季度末将重启约380万吨的闲置铝产能。

　　不过，巴克莱报告也承认，尽管金属市场有很多产能都可以重启，但实际上重启产能的决定并不单单受价格影响。“转瞬即逝的价格上涨可能不足以推动大规模的产能重启，只有在确信金属价格可持续高于生产成本时，生厂商才会选择重启产能。预计市场大规模重启产能的时机将在今年四季度。”不过，也有分析指出，尽管上游炼铝企业受价格上升的刺激，正在进一步重企闲置产能，未来供应量将会增加，但是由于产能的投放需要一个周期，供应面的增长也有一个过程，因此短期不会对于市场产生太多压力。

　　市场分析人士指出，政府的基建投资计划及适度宽松的货币政策给有色金属下游产业链注入了生机，需求复苏进程超出市场的预期。同时，当前铝行业开工率的提升，也表明企业对铝的终端需求提升抱有信心。而对于7、8月市场的订单情况，大部份铝板带企业也都持乐观的态度。

　　综合来看，铝价在经过7月份的大幅上涨之后陷入高位振荡。尽管美国经济继续好转令全球经济形势进一步得到改善，但近期中国金融市场却因央行货币政策“微调”而陷入调整。不过，尽管流动性宽松是刺激铝价大幅上涨的重要因素，但经济前景的改善更是铝价上行的经济基础和主导因素。中国央行的“微调”最多仅是预示流动性超常规增长局面的结束，而货币政策适度宽松的局面短期不会改变。因此，在经济前景不断改善的情况下，铝价上行的态势没有改变。