铜：因美国二季GDP及制造业数据好于预期，市场风险偏好情绪继续推高股市及商品，伦铜周三刷新去年10月初高点，持仓增加两千余手，暗示短期将进一步上行。伦铜库存周五再增2,825吨，总库存创下6月中旬以来最高水平，注销仓单及现货贴水窄幅变化，上期所库存上周增加近二千吨，总库存重返五万吨以上水平，美铜库存微降，包含三者在内的累计库存增至四周高位。CFTC数据显示，基金上周多空均增，但多头增仓更显积极，基金净空一举跌至去年9月30日当周最低水平，但商业机构连续三周大举增持空单，表明现货商并不看好铜价后期表现。宏观层面，美国第二季度GDP初值年化季率下降1.0%，好于预期的下降1.5%；7月芝加哥采购经理人指数升至43.4，为2008年9月份以来最高水平，此外，中国7月官方PMI指数53.3，连续三个月稳步增长，以上迹象进一步强化全球经济企稳向好的判断。现货市场，上海现铜周五均价45150，现货贴水25元/吨，因午后铜价涨停，供应商出货减少，下游高价采购亦不多，市场成交偏弱。受股市走高及资金推动，沪铜主力周五收于涨停。由于当前宏观环境、资金及人气均偏向多头，预计沪铜短期将继续上行，45000一线短期构成较强支撑。建议短期维持偏多思维，因市场分歧仍然较大，仓位宜轻。
铝：受周边市场普涨推动，伦铝周五继续走高，盘中触及去年11月中以来最高水平，成交持仓同步增加，暗示短期将进一步上行。伦铝库存周五激增17,350吨至约460万吨纪录高位，注销仓单及现货贴水变化不大，上期所库存上周连续第六周增加，包含两者在内的累计库存更是创出历史新高。现货市场，上海现铝周五均价14880，铝价飙升，贸易商报价坚持，下游谨慎观望，市场成交难见放量。在沪铜、沪锌双双涨停带动下，沪铝主力周五收高逾4%，成交持仓显著放量，短期料继续上行。从技术形态来看，14800一线短期构成较强支撑。建议短期维持偏多思维，因市场分歧仍然较大，仓位宜轻。
锌：受周边市场普涨带动，伦锌周五收高逾2%，但成交持仓缩量，且未刷新前期新高，暗示伦锌短期缺乏主动上行动能。伦锌库存在连续四天激增后周五减少200吨，注销仓单快速增加，现货贴水持稳，上期所库存在连降三周后增加近两千吨，包含两者在内的累计库存增至近50万吨的历史高位。现货市场，上海现锌周五均价14100，锌价再次拉高打压下游买盘积极，贸易商报价坚持，市场整体成交偏弱。受股市走高及资金推动，沪锌主力周五收于涨停。由于当前宏观环境、资金及人气均偏向多头，预计沪锌短期将继续上行，14000一线短期构成较强支撑。建议短期维持偏多思维，因市场分歧仍然较大，仓位宜轻。
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