上周沪铝表现抢眼，周累计涨幅达4.32%。市场资金面宽松、需求预期增加以及美国政府推出轿车销售以旧换新计划等利好因素推动国内外铝价创年内新高。上周沪铝主力合约顺利突破14000关口，上升势头强劲，本周重点关注14500压力。近期推动铝价上涨主要取决于三个方面。首先，积极财政政策和宽松货币政策为市场提供源源不断的“新鲜血液”。充足的流动性使得市场“不差钱”， 特别是以股市和楼市为首的快速反弹局面令普通投资者始料未及，市场正被乐观情绪所笼罩。以此同时，投资者开始对不断释放的流动性深感不安，通胀在人们心里的预期越来越强烈，资产价格普涨已经成为市场人士所共识。这就为推动铝价上涨奠定坚实的基础。其次，上半年房地产火爆场面也为原铝需求回暖提供有力支持。上半年以来，房地产价格暴涨，部分城市新“地王”频频亮相。上海、杭州两地土地市场相继诞生两块“新地王”， 其中上海“地王”由金地集团以总价30.48亿元纳入囊中，杭州“地王”则花落义乌中国小商品城房地产公司。另外，北京、重庆、广州、合肥等城市诞生的8个“地王”把土地价格推向顶峰。尽管“二套房贷从严”、央行货币政策微调以及央行领导人言辞警告等调控信号丝毫未能削减这些房地产大鳄的疯狂行为。以此同时，市场对“地王”的炒作间接推动周边房地产价格急剧上涨。上半年全国房地产运行总体保持良好的发展势头：1-6月，全国完成房地产开发投资14505亿元，同比增长9.9%。全国房地产开发企业房屋施工面积23.97亿平方米，同比增长12.7%；房屋竣工面积2.07亿平方米，同比增长22.3%，增幅比1-5月回落0.3个百分点。1-6月，全国房地产开发企业完成土地购置面积13644万平方米，同比下降26.5%；完成土地开发面积11010万平方米，同比下降15.2%。全国商品房销售面积34109万平方米，同比增长31.7%。其中，商品住宅销售面积增长33.4%；办公楼销售面积增长7.6%；商业营业用房销售面积增长16.4%。再次，国家汽车产业政策出台推动了汽车产业快速走出复苏之路。09年上半年，中国国产汽车产销快速增长，分别为599.08万辆和609.88万辆，同比增长15.22%和17.69%，创历史新纪录。其中6月汽车产销分别完成115.32万辆和114.21万辆，比上月分别增长4.18%和2.0%。6月份国内汽车产销延续了3月以来的良好发展态势，连续4个月产销超过百万辆。其中乘用车产销近90万辆，增幅近五成，创历史新高。上半年，国家对小排量汽车直接补助带动了汽车行业迅速回暖，并且在上半年一举超越美国成为全球汽车产销最大的国家，汽车行业复苏带动相关产业发展，特别是铝行业受益匪浅，原铝产能过剩问题得到很大改善，从而推动铝价上扬。
综上所述，市场“不差钱”以及房地产和汽车行业回暖等利好主导近期铝价上涨，巨大的库存压力以及对原铝复产的担忧等因素退居其次。由于前期铝相对于其它有色金属上涨幅度较小，近期补涨需求旺盛。从内外盘比价上看，沪铝与伦铝比价下滑至7.9，近期伦铝表现强于沪铝。上周伦铝周涨幅累计达到6%，并且连创近期新高，长期低估令铝价反弹势头强劲；以此同时，沪铝在伦铝带动顺利突破前期整理平台，短期沪铝经过大幅度攀升，回调风险应重点关注，本周看涨思维不变，主力合约下方支撑上移至14000元。若此支撑位有效，则沪铝第一目标看14500元，第二目标看15500元。
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