铜：受库存连续飙升及全球经济衰退忧虑推动，伦铜周五削减早间涨幅，尾盘收于日内最低3755，成交放量，持仓缩量，日KDJ向下发散，暗示下行仍有空间。基本面上，伦铜库存周五连续第13天增加，库存量刷新2004年3月以来最高水平，上海期货交易所期铜库存略降，包含两者在内的累计库存逼近28万吨水平。现货市场，伦铜现货扩大贴水幅度，国内现货升水大幅收窄至1000元/吨下方。CFTC最新持仓数据显示，资金加速流出铜市，存量资金中，基金连续15周持净空单，且基金空头力量再度增强。宏观层面，美国10月非农就业人口降幅超过预期，失业率升至6.5%，创下1994年3月以来最高水平，经济恶化程度加深，直接压制金属需求回暖，雪上加霜的是，避险需求推动美元走高，更令铜价反弹乏力。不过，各国救市政策、外汇市场波动及铜企减产消息仍为铜市带来较大不确定性。建议少量持有空单。
铝：受全球经济加速恶化拖累，伦铝周五重挫近4%，尾盘收于1960美元/吨日内最低附近，成交缩量，但持仓增加，表明铝市在跌穿成本后具有一定的韧性。基本面上，伦铝库存周五减少400吨，近期库存增减变动频繁，略微缓和伦铝上方沉重库存压力，上海期货交易所期铝库存上周减少二千余吨，但包含两者在内的累计库存再度刷新前期高点，继续令铝市承压。现货市场，国内现货升水缩窄至100元/吨水平，沪伦比值升至7.02上方，略高于近期平均水平，加大沪铝下行动能。由于沪铝在跌穿生产成本后表现相对抗跌，且政策及减产风险加大铝市不确定性，建议长线空单少量持有，新入场投资者以逢高沽空、短线交易为主。
锌：受经济忧虑及周边市场影响，伦锌周五收低至1092美元/吨。基本面上，伦锌库存周五减少150吨，上海期货交易所期锌库存减少五百余吨，包含两者在内的累计库存较上周略有减少，但仍处在25万吨的较高水平。现货市场，国内现货升水略有缩窄，沪伦比值处于8.5较高水平，暗示沪锌仍有下行动能。由于沪锌在跌破生产成本后表现相对抗跌，且政策及减产风险加大，建议投资者以短线逢高沽空为主，注意控制仓位和节奏。
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