全球金融危机的恐慌和蔓延已延伸至衍生品市场，有色金属价格呈崩溃性下泻，SMMI节后一周下跌16.37％，其中铜、镍再次领跌，分别暴跌20.19％和21％。

　　铜：金融市场的危机已影响到市场投机者的心理支撑，大量清算了结导致了国际商品市场的连续暴跌，上周五道琼指跌破8000点。为共同应对当前金融危机的蔓延，欧元区15国领导人12日在巴黎召开的首脑会议上通过一项计划，“由各国政府为银行再融资提供担保并向银行注资”。欧元区领导人一致承诺，“不会让任何一家大型金融机构在危机中垮台”。20国集团在12日的一份公告称，“将动用一切经济和金融手段来确保金融市场的稳定和正常运转”。于是本周一，全球股市上涨，欧元兑美元强劲上扬，美元指数冲高83.19后，被打压回落，但仍徘徊于81.50左右的高位，LME铜价在上周五暴跌近15％，触低三年来的低位后，出现超跌大幅反弹，周一晚有意返升5000美元，反弹劲升150-200美元。如果伦铜短期跌势放缓，可能吸引逢低买盘抓抄底反弹，但在金融格局尚未稳定前，熊市基本趋势已定，警惕反弹新空的再度进攻，进一步下跌仍有可能发生。

　　今日沪期铜继续跌停，已是连续第5个跌停板。但周一晚伦铜的反弹压缩了明日期铜的补跌幅度和空间，避免了第二轮第三个跌停再现后停盘的尴尬。上午现铜41100-41500元，贴水2300-2700元，较上周贴水4000元相比贴水幅度已大幅收窄。下午在外盘反弹的迹象中，市场停止放货，预期明日在持稳41000元后，贴水将缩小，迎来短暂的技术性反弹。但铜价是否已见底部，铜价在4900美元表现仍相当脆弱，外部环境的变动，极易再度将伦铜推向4600美元附近而紧随伦铜，已完全失去自我的国内铜价，40000元仍将不保，且将下测35000-38000元一线，回到2005年10月时的价格区间。

　　铝：伦铝上周五被压低至2005年12月来的最低2150美元，周五尾盘返升2200美元，周一进一步上测6日均线2260美元。在过去的一周里，LME铝窄幅波动，抗跌性较强，技术上会有一轮小幅的低位反弹行情。

　　周一开市，沪期铝一路上攻，率先反弹，下午封于涨停收市，除当月外，其余合约重返14000元上方。即将交割换月给现铝反弹带来契机。现铝上午在13620元左右成交，供方咬紧平水交易，成交却并不乐观，下午在期盘劲扬中供方惜售，欲明日重返14000元。但交割后的铝价能否维持14000元一线，市场普遍信心不足。铝价的超跌已累及铝冶炼厂每吨亏损在2000元以上，小型企业亏损更大，产能过剩，需求低迷短期内将使企业难有翻身之力。加大套保力度，避免更大风险是目前企业维护生存之道，长期来看优胜劣汰、行业洗牌在所难免。

　　铅：虽然上周五伦铅一度猛跌17％至2006年10月来的最低1375美元，但逢低的买盘以及库存不断的降势成为了其支撑反弹的基础，上周五在重返1470美元后，周一晚伦铅再度返升1500美元上方，技术上会进入1500-1580美元区间震荡。

　　上周沪铅价格持续下跌，迅速破17000元、16000元二道关口。本周一已泻至15300元左右成交，一周跌去1700元/吨。15000元关口已近在咫尺，恐慌情绪仍在市场蔓延，对15000元的支撑力普遍信心不足。大型蓄电池企业人士反映，已对铅价继续下跌做好应对准备。不少小企业已遭到关停，大企业生产经营抗风险抗跌能力较强。部分冶炼企业人士反映，目前部分冶炼厂已减停产，但多数大型冶炼厂的原料和产品采用的是长单交易，因此，供需运转仍基本维持正常。目前伦铅的止跌企稳反弹若能使沪铅不再贴水成交，铅价才有可能重新上扬。

　　锌：伦锌在上周五触低1320美元后，反弹收报1425美元，周一在美元回软，期铜引领反弹的作用下，回到2日均线附近，测试1450美元的支撑能力。

　　周一沪期锌低开震荡反复，下午在伦锌反弹刺激下，冲高收尾。现锌市场上周锌价已连破13000元、12000元二道整数关口，本周一上午下探至11300元左右，创下近四年来的新低，下午低位成交略增，价格重返11500元附近。明日可见短暂的技术性反弹。对锌价后市，市场人士普遍认为震荡将加剧，但总体难改下跌的趋势。上下游企业人士纷纷反映，如此跌法实属罕见，企业损失惨重，弱势小企业已无以为继，难以生存，但大型企业暂未出现明显的减产动作，却在纷纷低价抛售换现。危机从虚拟经济向实体经济的传递，很可能使企业进一步陷于危机中。

　　锡：伦锡上周加速下跌，一周累计下跌21％，共下跌3500多美元，上周五触低13120美元，是2007年4月来的低位。今日在美元走强下返升14000美元，但长期走熊的态势已难有改变。

　　沪锡市场已完全打开下跌通道，本周一杂牌锡已打破13万元，或将滑向更低，云锡公司也紧随其后调整至13.8万元，跌落于出厂价以下，市场悲观看空情绪浓郁，市场鲜有接货者。

　　镍：伦镍上周五触低11100美元的2004年5月来的最低价格，暴跌了18％，尽管周一晚因欧元兑美元上升，镍价反弹12700美元，LME镍重返2日-6日均线区间，将波动于12200-13000美元区间。

　　金川公司今日再降金川镍出厂价，由上周的12.1万元再调降至10.5万元。今日金川镍勉强维持在10.5万元，进口镍却被逼向10.1万元，镍价已回到2003年10月时的价格区间，沪镍跌幅要远大于伦镍，市场加速滑向10万元下方的低谷，但周一晚伦敦金属价格的反弹，暂时给沪镍带来一丝喘息机会。