巴克莱认为，基本金属价格有所回落，目前市场仍处于季节性消费淡季，基本面没有明显好转，预计后市金属价格上涨压力较大。

　　巴克莱7月3日表示，必和必拓本月再次关闭其Perseverance镍矿，发生落石事故。故而镍矿供应减少继续支撑镍价格。

　　金属1日稳步上扬，受益于中国公布乐观的6月PMI指数以及美元走弱。大部分品种涨幅在2%至3%，镍表现最强，上涨7.3%。不过，2日价格有所回落。1日镍价支撑力来自必和必拓的消息，其于本月再次关闭Perseverance矿厂，此厂是预计09产能达3.1万吨的位于澳大利亚西部的Leinster矿厂的一部分。考虑到Sudbury矿厂正在进行的合约谈判存在不确定性，镍矿供应面问题继续给予价格支撑，尤其是目前占总产出21%的产能已经关闭。

　　不过巴克莱仍对目前价格上涨是否有足够的基本面支撑表示怀疑，尤其是投机性收储在中国高需求中所扮演的角色，以及中国镍生铁产量可能正在回升。

　　此外，OECD市场的终端需求仍没有明显的改善，这也抵消了，至少目前来看，处于低位的不锈钢库存可能即将进入重新备库阶段带来的利好。巴克莱认为重新备库周期很有可能最早在2009年四季度开始，而不是现在，主要因为目前仍处于季节性消费淡季。